金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其(qí)中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(à没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩n)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩(jì)证(zhèng)明自(zì)己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来(lái)高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案(àn)吧。

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