5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕(mù)，在这一(yī)关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具特(tè)征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注(zhù)意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流(liú)指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易(yì)日出现(xiàn)资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)青睐。其(qí)中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈(yíng)效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上证指数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金(jīn)融(róng)板块集(jí)体发力(lì)下(xià)，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具(jù)，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券基金(jīn)研究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单日资金净(jìng)流入更是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创(chuàng)业板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入(rù)也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前(qián)期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来(lái)看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济(jì)正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等(děng)新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源革(gé)命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望迸发出(chū)更(gèng)强的活力(lì)，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成(chéng)长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年(nián)的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位(wèi)区(qū)间(jiān)，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出(chū)

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出(chū)情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念(niàn)带(dài)动(dòng)下，有(yǒu)过一波表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资(zī)者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类唐山大地震和汶川大地震哪个严重ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出(chū)也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场(chǎng)的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能(néng)源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供需格局(jú)有所恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈现出存量(liàng)博弈的(de)特(tè)征，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业只有在基本面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的(de)增量资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临(lín)的问题只是阶段性问题。在(zài)他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来(lái)还是会(huì)有很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不会像过去几(jǐ)年那(nà)样(yàng)快(kuài)，但仍然会(huì)好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下几个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是(shì)爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块或许很难再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的系统性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金(jīn)经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超(chāo)预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块至(zhì)今(jīn)为止的(de)估值水平具有较为突出(chū)的吸(xī)引力。”王(wáng)浩(hào)说。

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