近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多(duō)的(de)个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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