北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资(zī)相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利(lì)表(biǎo)现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基(jī)金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金产品(pǐn)的(de)投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整(zhěng)体回调(diào)幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落(luò)。”10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现(xiàn)的(de)特(tè)征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期(qī)投(tóu)10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力(lì)，在研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能(néng)聚焦在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投(tóu)研人(rén)士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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