AI板块成为2023年最(zuì)火爆的板(bǎn)块，吸引人全(quán)市场(chǎng)的(de)目(mù)光。

　　随之而(ér)来(lái)的是，不仅不(bù)少(shǎo)上市公(gōng)司宣布(bù)试(shì)水(shuǐ)人工(gōng)智(zhì)能、基金经理(lǐ)开(kāi)始布局AI概念，也有基金公(gōng)司(sī)尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者关系管理，更有基(jī)金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次(cì)公募基金2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无论是成(chéng)长派、还是价值派(pài)，众(zhòng)多基金经理均谈(tán)及对(duì)AI投资机(jī)遇。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长期投资价值(zhí)，但(dàn)是对于短期人工智能(néng)极致(zhì)行情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部(bù)分季报(bào)用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关(guān)注(zhù)的是，季报中(zhōng)部(bù)分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育(yù)、工(gōng)业生产、环境保护和可持续(xù)发展，以及(jí)新能源(yuán)开发和利用(yòng)等领域。文中(zhōng)表示，人工智能领域(yù)的快(kuài)速发(fā)展为(wèi)全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大(dà)地影响我们的生活(huó)方式(shì)和社会发展，为确保AI技术(shù)的健康、可(kě)持(chí)续发展，需(xū)要建立完善的(de)法律法规和(hé)伦理准则，以保(bǎo)护个人(rén)隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据(jù)安全(quán)并防止(zhǐ)滥用。在应对挑(tiāo)战的同时(shí)，也应抓住人工智能带(dài)来(lái)的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵重在季报中也明确(què)表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们(men)坚定的看(kàn)好人工智能对各(gè)个行业的改变。他(tā)还专门谈及(jí)，一(yī)季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化(huà)的核心(xīn)逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展的核心在于效(xiào)率的提(tí)升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观(guān)点(diǎn)时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互联网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字化时，表示其本质是利用技术(shù)的手段，提升组织(zhī)信息(xī)计(jì)算、存储、传播的(de)效(xiào)率，这是一个长期(qī)向上的类消费行业，在美国(guó)是一(yī)个(gè)和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在中国(guó)，依(yī)然处于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越来(lái)越意识(shí)到(dào)数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也(yě)会给(gěi)中国公司带(dài)来发展(zhǎn)的(de)机会。目前整(zhěng)个(gè)板块的估值都到了(le)历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经(jīng)理首次利用人工智能完(wán)成季报(bào)，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面面开(kāi)始(shǐ)影(yǐng)响我们的(de)生(shēng)活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史(shǐ)性大浪潮。此(cǐ)前(qián)，也有基(jī)金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投资者教(jiào)育(yù)基(jī)地宣布成为百度文心一(yī)言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将(jiāng)通过百度(dù)智能(néng)云接入文心(xīn)一言能力，致力于创新(xīn)投资者关系管理新模(mó)式，提(tí)升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热点，不少基(jī)金经理(lǐ)选择了积极参(cān)与(yǔ)布局，其中，除了科技成(chéng)长派(pài)基金经理，也不乏价(jià)值投(tóu)资派(pài)基金(jīn)经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季报可以看出，该基金一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。前十大重仓(cāng)股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金山(shān)办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研究总监、嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王贵(guì)重表示(shì)，产业方向(xiàng)上(shàng)，坚定看好人工智(zhì)能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的改变。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联(lián)网平台、创(chuàng)新药(yào)。我们认为，各个细分(fēn)行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争力会(huì)重新成为最重要的增长要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在(zài)嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确(què)看好人工智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理陈(chén)涛在去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处(chù)于估值、机构持仓(cāng)的(de)历(lì)史底(dǐ)部的(de)位置。他认为，行(xíng)业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的(de)景(jǐng)气(qì)周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标国际(jì)也(yě)还(hái)有巨(jù)大(dà)成长(zhǎng)空间的板块，长期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这一轮(lún)AI浪(làng)潮将(jiāng)拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来(lái)以十(shí)年为维度的产业变革(gé)机(jī)会(huì)，同时配(pèi)合2023年一季度(dù)的复苏和业(yè)绩修复(fù)，以(yǐ)软件计(jì)算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金(jīn)经(jīng)理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫无疑问人工(gōng)智能(néng)和可再生能源将构(gòu)成(chéng)未来社会的基石。在当下(xià)，随(suí)着经济(jì)的企稳和(hé)新人工智能(néng)浪(làng)潮的进入(rù)，未来新的产业机会将进(jìn)入(rù)新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积极的一派。他在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一(yī)季(jì)度，他所(suǒ)管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局(jú)。海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创，是(shì)2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了对人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度也进行了(le)调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比，减(jiǎn)持(chí)地产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军工为前(qián)三大(dà)持(chí)仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零(líng)、金(jīn)山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入(rù)前十大重仓(cāng)股之列(liè)，招商(shāng)蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主(zhǔ)要是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老龄(líng)化(huà)与经济发(fā)展模式转变，数据成(chéng)为新的生(shēng)产要素，高质量发展的核心在于全要素生(shēng)产率的提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息(xī)技(jì)术全方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底层(céng)的通信(xìn)网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及(jí)多样(yàng)化的行业应用等(děng)，这(zhè)是一个系(xì)统性(xìng)工(gōng)程，产业空间较(jiào)大、持续时间较长，是(shì)未来具有成长性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶灿管理的基金也重(zhòng)点布局(jú)了TMT或人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关板(bǎn)块。比如(rú)，建信智能生活在(zài)一季度继续调整了行业配置，降低(dī)了制(zhì)造(zào)业(yè)、大(dà)金融地产行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别(bié)是重点(diǎn)布(bù)局了(le)人工智能(néng)技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始显现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在(zài)一季报中表达了对人工智能的重(zhòng)视，但一季度并(bìng)未加入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过(guò)去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈(liè)烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成功(gōng)比(bǐ)之前几(jǐ)次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具(jù)现实意义(yì)，因为本次的人(rén)工智能的应用领域得到了(le)极(jí)大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的一次(cì)重大创新(xīn)，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加(jiā)重(zhòng)视这一领域(yù)的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理(lǐ)念的行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关板块的布(bù)局。他表示，除复合国家安(ān)全自主可控和产业趋(qū)势(shì)外，今年市场高(gāo)度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术，有望开启新一(yī)轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成长行业的部分(fēn)成长(zhǎng)股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的lt="AI写财报！基金经理出手了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193208690.png">

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质发现基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意(yì)到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块的非(fēi)理性(xìng)行为，就如同去年三季度(dù)半导体及医药板(bǎn)块的抛(pāo)售，反而造(zào)就了难得(dé)的(de)机(jī)会(huì)。“我们(men)这时反而应该加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽(suī)然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别的技术(shù)要素(sù)革(gé)命，或许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮(cháo)带来的(de)全球繁(fán)荣的(de)开端。作为成长投资者，会积极学(xué)习(xí)和拥抱，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她同时表示，也(yě)会努力在火热的(de)行情面前保留一(yī)份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细(xì)甄别真正(zhèng)能(néng)够(gòu)兑现(xiàn)长期(qī)业绩的投资机(jī)会(huì)。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。正因为此，他(tā)在去年三四季度(dù)布局了不少人工(gōng)智能相关的标的，在(zài)一季(jì)度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次不一(yī)样，交易占比创新高代(dài)表(biǎo)了主线行情(qíng)的确立，但我们(men)还(hái)是认为太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星(xīng)在(zài)银华心怡(yí)一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这(zhè)在今年(nián)初是(shì)想象(xiàng)不(bù)到(dào)的。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也在一(yī)季(jì)报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事(shì)件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分配？市场当前认(rèn)为的(de)受益(yì)环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度(dù)，以(yǐ)及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人(rén)不明(míng)就里的难题。谈(tán)资(zī)和投资之(zhī)间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人(rén)工智能的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能(néng)好的资(zī)产，是(shì)我们的投资(zī)目标(biāo)。

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