今年以来(lái)，港股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金整体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表示，预计港股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波(bō)动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面，看好政策优化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不同份额(é)分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度”以港股为投资(zī)方(fāng)向的(de)基金。截至一(yī)季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的港(gǎng)股数字经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知名基(jī)金经理在一季度加大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配(pèi)置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前(qián)海(hǎi)开源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的1.18％提升至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创(chuàng)新视野一年(nián)持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管理的(de)博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银港股通(tōng)价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重仓的(de)前十大港股(gǔ)分别(bié)为腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气(qì)开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度(dù)增(zēng)持(chí)。

　　按(àn)照增持情况排(pái)序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团(tuán)、中国石油化(huà)工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航空股份、华(huá)电(diàn)国际电力(lì)股份、越(yuè)秀地(dì)产、中广(guǎng)核电(diàn)力，分别涵盖油(yóu)气(qì)开(kāi)采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位创新视野一年持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史博在(zài)一季(jì)度中表示，展望未(wèi)来，仍然(rán)看(kàn)好港(gǎng)股(gǔ)市场投资(zī)机会：中国(guó)经(jīng)济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产活动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复速(sù)度(dù)加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及突发(fā)的银行风(fēng)险事件已经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风(fēng)险偏好方(fāng)面，欧美银(yín)行业风(fēng)险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积(jī)极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市(shì)场(chǎng)将(jiāng)在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配置方(fāng)面，我们将加(jiā)大对政策优化下的(de)消费和地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港股数字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互(hù)联网(wǎng)和(hé)先进制(zhì)造(zào)，在经历(lì)了过去2年的(de)合规整(zhěng)治及业务梳理(lǐ)后，股价(jià)均处在(zài)价值投资区域，具(jù)有良好的投资性价比(bǐ)。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据(jù)、平(píng)台(tái)和(hé)算(suàn)法(fǎ)的整合(hé)能力，通过(guò)推(tuī)出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(wèi)人(rén)工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们(men)中(zhōng)长期看好(hǎo)港(gǎng)股数字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣(xīn)表示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股市场大部(bù)分的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地(dì)经济的环(huán)比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司(sī)下(xià)半(bàn)年(nián)的(de)市场表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定的(de)增(zēng)长，但是由于(yú)基数(shù)效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的行(xíng)业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的(de)估值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的(de)压制(zhì)，但是当(dāng)行(xíng)业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影(yǐng)响出现超跌(diē)时(shí)，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍(réng)将处在行业快速增长(zhǎng)的红(hóng)利(lì)中，但是随着(zhe)中报(bào)业绩的释放和四季度集采的(de)预期，生物(wù)行业前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)多(duō)的龙头公司可能(néng)会(huì)出(chū)现一定(dìng)的(de)调(diào)整，但是通过自下而上的(de)方式生物(wù)医药行业(yè)仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经(jīng)理付(fù)倍(bèi)佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市场向上的决(jué)定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估值均在低(dī)位、风险溢(yì)价均(jūn)在高(gāo)位的(de)背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增(zēng)长高(gāo)弹性(xìng)的机(jī)会：由于中国经济修复(fù)有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效(xiào)优的(de)行业和板块(kuài)更有(yǒu)望受益于经济复苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时(shí)部(bù)分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收(shōu)入(rù)扩张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的机会：关(guān)注在未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于下行风险的行业(yè)。市(shì)场预期在(zài)低位(wèi)、景气度(dù)有拐点或持续性超(chāo)预期(qī)的(de)行业。供需(xū)格局佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注(zhù)基(jī)本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及(jí)分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息资产的(de)投资(zī)机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位