今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、云南有哪几个市 云南是几线城市认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管云南有哪几个市 云南是几线城市理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

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