分析人士称，《暂行(xíng)规定》施行后，预计全(quán)市场(chǎng)货(huò)币市场基(jī)金数量上将(jiāng)有一定(dìng)出(chū)清(qīng)，对基金管理(lǐ)人的产品(pǐn)体(tǐ)系结构布局、调(diào)整也提(tí)出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金(jīn)监(jiān)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译管暂行规定》（下称《暂行规(guī)定》）正式实(shí)施，从(cóng)风险管(guǎn)理、人(rén)员及系(xì)统配置、投资比(bǐ)例(lì)、交(jiāo)易行为、规模(mó)控制、申赎(shú)管(guǎn)理等多方面对(duì)重要货(huò)币市场基(jī)金的基金管理(lǐ)人提(tí)出了更为严格(gé)审慎的(de)要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将提高货币基(jī)金的风险管理能力和透明(míng)度(dù)，降(jiàng)低(dī)投资风(fēng)险(xiǎn)。但(dàn)是，可(kě)能(néng)会对部分追求高收益的投资者造成(chéng)一定影响。此(cǐ)外，预计全市场货币市场(chǎng)基金数量(liàng)上将有(yǒu)一定出清，对(duì)基金管理(lǐ)人(rén)的产品体系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　哪(nǎ)些基金被(bèi)纳(nà)入

　　《暂行(xíng)规定》指出，重要货币市场(chǎng)基金(jīn)是指因基金资产规(guī)模较大(dà)或者(zhě)投资者人(rén)数较多、与其他金融机构或(huò)者(zhě)金(jīn)融产品(pǐn)关(guān)联性较强(qiáng)，如发生(shēng)重大风险，可能对资本市场和(hé)金融体(tǐ)系产(chǎn)生重(zhòng)大不利影响的(de)货币市场基金。

　　哪(nǎ)些基金会(huì)被纳入(rù)评(píng)估范围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货币(bì)市场基金满足下列任一(yī)条(tiáo)件的，基金管理人应(yīng)当(dāng)在10个(gè)工(gōng)作(zuò)日(rì)内(nèi)主(zhǔ)动向(xiàng)中国证监会报告：基金资(zī)产净(jìng)值连续(xù)20个交(jiāo)易日超过2000亿元；基金份额持有人数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认定(dìng)的(de)符合重要货币(bì)市场基(jī)金特征的其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数据显示，截(jié)至2023年一季度(dù)末，市场上共有天(tiān)弘余(yú)额宝货币(bì)、易方达易理财货(huò)币A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基金规模超过(guò)2000亿(yì)元(yuán)。其中，天弘(hóng)余额宝货币规模最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持(chí)有(yǒu)人户(hù)数来看，截至2022年末，天弘余(yú)额宝货(huò)币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂行规定》实(shí)施(shī)后(hòu)，对于规模超过2000亿元或者(zhě)投资者数量(liàng)大(dà)于5000万(wàn)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译个的(de)货币市(shì)场基金，监管(guǎn)要求(qiú)更加(jiā)严格，基金管理人需要(yào)增强抗风险能力(lì)，并明确(què)风险(xiǎn)防控与处置机制。这将促使基金(jīn)公司更加注(zhù)重风险(xiǎn)管(guǎn)理和产品(pǐn)合规性，提高产品的(de)透明度(dù)和稳(wěn)定性(xìng)，从(cóng)而保护投资者的利益(yì)。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规(guī)定》与资管新规一脉相承，都是(shì)为了提升资管机构(gòu)的风(fēng)险管理能力，实现风险分(fēn)散化(huà)，防止(zhǐ)风险过度集中、对金融(róng)安全产生(shēng)不利(lì)影(yǐng)响。在提升(shēng)风(fēng)控水平的(de)前提下，引导高收益产品打破刚兑，高安全产品收(shōu)益(yì)率回落至与(yǔ)其风险相匹配的合理水平。随着(zhe)资管新规的逐步落地，回归本源的主动类资(zī)管产品迎来发展良机，财富管理行业百花齐放。

　　明确附加(jiā)监管要(yào)求

　　《暂行规(guī)定》明确(què)了(le)重要货币市阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译场基金的(de)附(fù)加监管要求，指(zhǐ)出(chū)基金管理人应当遵循(xún)长期稳健的(de)经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系(xì)统运(yùn)营、客(kè)户服务、风险管理与危机(jī)应对等(děng)方面的能力水(shuǐ)平与重要货币市场基(jī)金管理规(guī)模相(xiāng)匹配，不得盲目(mù)扩张基(jī)金规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，重要货币市场基金(jīn)的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)不得少于2人(rén)。在薪酬(chóu)考核(hé)方面，基金管理人(rén)的高级(jí)管(guǎn)理人员、基金经(jīng)理(lǐ)等相关人(rén)员的考核评价、薪酬激励等不得(dé)直(zhí)接或者(zhě)间接(jiē)与(yǔ)重(zhòng)要货币市场基(jī)金的(de)规模相挂钩。

　　在(zài)重要货币市场(chǎng)基金的投资运作指标方面，也需要满足多项要(yào)求(qiú)。例如，持有一家公司(sī)发行的证券市值不(bù)得超过基金(jīn)资产净值的5％；投资(zī)于具有基金托管(guǎn)人资格的同一商业(yè)银行发行的金融工具占(zhàn)基金资产净(jìng)值的(de)比例不得超过(guò)15％；主动投资(zī)于流动性受限(xiàn)资产的规(guī)模合计不得超过基金资产净值的 5％；投(tóu)资组合的平均剩余期限(xiàn)不得超过90天；投资组(zǔ)合的杠(gāng)杆比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场基金交易行为管理方(fāng)面(miàn)，《暂行规定》指出(chū)，审慎(shèn)确认大额(é)申购申请，避免出现接受单一投资者(zhě)申购申请后导致(zhì)其(qí)持(chí)有份额超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基金托管人每月(yuè)从重要货币市场基金的管理费、托管费中计提的风(fēng)险准备金比例不(bù)得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》是(shì)金融防风险(xiǎn)的重要(yào)举措。部分货币市场基金(jīn)规模较大、投资者数量较(jiào)多，具有“牵一发而动全(quán)身(shēn)”的(de)重要影(yǐng)响(xiǎng)，当出现风险事件时，可能会(huì)对金融(róng)市场的(de)流(liú)动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可(kě)变现(xiàn)资产的限制，都(dōu)是为了更(gèng)高流动性(xìng)考虑，重要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)防范流动(dòng)性风险的能力将(jiāng)进一步提升，将有效(xiào)防(fáng)止出现2016年部分货币市场基金类似(shì)的流(liú)动(dòng)性风险事件(jiàn)。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重要货(huò)币市场基金的风险(xiǎn)防控和监督(dū)管(guǎn)理机制(zhì)方(fāng)面，《暂行规(guī)定》也(yě)做出了明确的规(guī)定。

　　《暂行规定》指出，基金管(guǎn)理(lǐ)人应当(dāng)综合评估重要(yào)货币市(shì)场基(jī)金各类风险(xiǎn)的成因(yīn)、表现及影响，会同相(xiāng)关市场主体共同制定合理有效的风(fēng)险应对预案(àn)。风险应(yīng)对预案应当报中国证监会(huì)备案，中国证监会对风险应对(duì)预案的(de)有(yǒu)效性、合理性、可(kě)行性等(děng)进行评估。

　　重要货币市场基金发生重(zhòng)大风险的，由中国证(zhèng)监会牵头相关(guān)部(bù)门成立风险处置小组(zǔ)，督促基金(jīn)管理(lǐ)人及相(xiāng)关市场主体依据风险应(yīng)对预案等对重(zhòng)要货币市(shì)场基金实施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规定(dìng)》的实施对于投(tóu)资者有什么影响？

　　有(yǒu)业内(nèi)人士对记者表示，《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》将提高货币基金(jīn)的风险管理能力和透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能会对部分投资者造成一定影(yǐng)响，例(lì)如可(kě)能会对一些追求高收(shōu)益的投(tóu)资(zī)者造成一定冲(chōng)击。此(cǐ)外，新(xīn)规可能会导致一些货币基金规(guī)模较小的产品退(tuì)出市场(chǎng)，投资(zī)者(zhě)需要注意选择合适(shì)的产品。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利于(yú)保护低风险偏好的投(tóu)资者。相(xiāng)对于其他(tā)资管产(chǎn)品，货(huò)币市场基(jī)金具有着投资者数量庞大(dà)，风(fēng)险偏好较低的特点。部分规(guī)模较大的(de)货币规模(mó)基(jī)金(jīn)如(rú)出现风险事件，或将对社会稳定产生(shēng)不利影响。《暂行规定》提升了重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的资产安全要求，有(yǒu)利于保护(hù)投资者利(lì)益。”国信证券(quàn)表示。

　　财(cái)信证券指出，《暂行规定》施(shī)行后，货币市(shì)场基(jī)金的规(guī)范化、标准化、投资分散化、安(ān)全化程(chéng)度将有提升，未来是否在公(gōng)布(bù)的重点货(huò)币基金名录内，可能(néng)是投(tóu)资(zī)者(zhě)选择考(kǎo)量的潜在(zài)背书(shū)因素(sù)之一。预计全(quán)市场货(huò)币(bì)市场基金数量上将有一定出(chū)清，对基金管(guǎn)理人(rén)的(de)产品体(tǐ)系结构布局、调整也(yě)提出了要求(qiú)。

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