今年(nián)以来(lái)，港股走(zǒu)势可(kě)谓一波三折，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油(yóu)气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股基金基金经(jīng)理表示，预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在(zài)波动中上行，板块(kuài)方(fāng)面，看好政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方向的基金(jīn)。截至(zhì)一季度末，这些(xiē)基(jī)金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数(shù)字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经(jīng)理在一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的投(tóu)资力度(dù)，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博时港(gǎng)股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被(bèi)陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前(qián)十大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油气开采、数(shù)字媒体、生(shēng)物制(zhì)品(pǐn)、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十(shí)只港股为中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源(yuán)、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航(háng)空(kōng)股份、华电(diàn)国际电力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，重(zhòng)仓(cāng)港(gǎng)股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在一季度中(zhōng)表(biǎo)示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会(huì)：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动(dòng)和(hé)市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速(sù)度加快；海外(wài)无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突发(fā)的银(yín)行风险事件已(yǐ)经(jīng)让美联储过(guò)于强硬的紧缩预(yù)期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行业风险事件对市场冲击可控，国(guó)内(nèi)政策积极信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预(yù)判港股市场将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块(kuài)配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化下的(de)消(xiāo)费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联(lián)网和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气的制造(zào)业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经济基金经理曲(qū)径表示，港(gǎng)股数字经济的代(dài)表行业为互联网和先进制(zhì)造，在经历了过去2年(nián)的合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在价值投(tóu)资区(qū)域，具有良好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相(xiāng)关公司，也更具(jù)有数(shù)据(jù)、平(píng)台和(hé)算法的整合能(néng)力，通过推出人工智能相关(guān)模型及应用(yòng)，提(tí)升(shēng)自(zì)身运(yùn)营(yíng)效率，以(yǐ)及(jí)对外输出算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金(jīn)经理(lǐ)周欣表示，港股市场方(fāng)面，港(gǎng)股市场大部分的企业(yè)盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内(nèi)地经(jīng)济的(de)环比上(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写shàng)行将会支撑港股公司盈利(lì)的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽(suī)然公(gōng)司(sī)盈(yíng)利环(huán)比仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的增长，但是由于基(jī)数效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半(bàn)年(nián)有所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行(xíng)业方面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当(dāng)行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)受(shòu)情绪影(yǐng)响出(chū)现超(chāo)跌时，将会有(yǒu)较好的买入机(jī)会出现。生物医药行业仍(réng)将(jiāng)处在行业快速增长的红利中，但是随(suí)着中报业绩(jì)的释(shì)放和四季度(dù)集采的(de)预(yù)期，生物(wù)行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可(kě)能(néng)会出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是通过自下而上的(de)方式生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将有机会选出(chū)有较好成(chéng)长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深(shēn)基金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示(shì)，展(zhǎn)望未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来(lái)收入加速(sù)扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即(jí)将进入(rù)企业(yè)盈利的(de)拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾(wěi)声流动(dòng)性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望(wàng)进一(yī)步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位的背景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与估值(zhí)修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国(guó)经(jīng)济修复(fù)有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前(qián)期降(jiàng)本增效优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互联网、部(bù)分可选(xuǎn)消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏(piān)的机会：关(guān)注在未(wèi)来经济(jì)周期中上行风(fēng)险显著大(dà)于下行风险的(de)行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点或(huò)持(chí)续性超预期的(de)行业。供(gōng)需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基(jī)本(běn)面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分红意愿提升的(de)高股(gǔ)息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写