财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.7禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思8％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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