关(guān)注市场(chǎng)热(rè)点消息。

　　美联储布拉德：利(lì)率可能需要进(jìn)一步(bù)提高

　　周(zhōu)五，圣路易斯联储(chǔ)行长布拉德(dé)表示，决策者可能不得不进一步提高利率以(yǐ)给通胀降温，但(dàn)他(tā)补充称，自己将观望(wàng)一定时(shí)间，看看经济数(shù)据表现(xiàn)再决定(dìng)6月(yuè)应(yīng)该采取何(hé)种行(xíng)动。

　　“我们过去15个月采取的激进政策遏制(zhì)了通(tōng)胀(zhàng)的(de)上升(shēng)，但目前(qián)还不清楚通胀是否处于通往2％的(de)道路上。” 布拉德表(biǎo)示(shì)，需要(yào)看到“通胀(zhàng)实质性(xìng)下降”才能(néng)确信没有必要加息。

　　布拉(lā)德还表(biǎo)示(shì)，他(tā)认(rèn)为美联储仍然可以实现软(ruǎn)着陆(lù)，在(zài)不触(chù)发经济严重下(xià)滑(huá)的情况下帮助通(tōng)胀率回(huí)到2％目标。

　　“经(jīng)济(jì)可能陷(xiàn)入衰退，但(dàn)这不(bù)是基线情景。我认(rèn)为基线情境是经(jīng)济增(zēng)长缓慢(màn)，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)可能略有(yǒu)疲软，通(tōng)胀(zhàng)下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德(dé)是(shì)美联储决策(cè)者中鹰派官员的(de)代表人物，素有“鹰王”之称，但今(jīn)年在联邦公(gōng)开市场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)15日正式(shì)启动(dòng)

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)5月(yuè)5日表示，香港与内(nèi)地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)（即(jí) “互换(huàn)通”）的各项准备工作进展顺利(lì)，初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，“北向互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”，是香港及其(qí)他国家和(hé)地(dì)区的境外(wài)投(tóu)资(zī)者经由香港(gǎng)与内(nèi)地基础设(shè)施机构之(zhī)间在(zài)交易、清算、结算等(děng)方面互联互通(tōng)的机制安排(pái)，参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　参与“北向互换通”的(de)境内投资者需与外汇交易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业务的(de)清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合(hé)人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限的境外投资者(zhě)需同(tóng)时(shí)申请成为场外结算公司的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　初期全(quán)市(shì)场(chǎng)每(měi)日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为40亿元(yuán)人民币，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大乌龙，上(shàng)交所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出现“大乌(wū)龙”。原本公告停牌(pái)的嵘泰转债，昨日早(zǎo)盘却(què)仍能正常交(jiāo)易，盘中一度上涨近15％。上(shàng)交所发现(xiàn)后，于当日上午10时(shí)10分实(shí)施(shī)停牌，并(bìng)发布(bù)公(gōng)告(gào)，就相关原因(yīn)进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰转债停牌及相关交易处理(lǐ)情况的公告。公告称(chēng)，2023年4月26日，江苏(sū)嵘(róng)泰工业股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称公司）在上交所网(wǎng)站发(fā)布关(guān)于实施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎回(huí)暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转债(zhài)最(zuì)后一(yī)个(gè)交易日为2023年5月(yuè)4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公(gōng)司后续分别于(yú)4月27日(rì)、4月28日、4月29日(rì)、5月5日(rì)发布4次提示(shì)性公告。2023年(nián)5月5日早(zǎo)盘(pán)，因(yīn)技术原因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现后，于当日(rì)上午10时10分实施停(tíng)牌。经统(tǒng)计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶段(duàn)共成交8.35万手，累计成交9754万(wàn)元。

　　依据《上海证券交易所债券交易(yì)规则》第一百(bǎi)三十条(tiáo)等相关规(guī)定(dìng)，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债2023年5月5日(rì)相关匹配成交取消(xiāo)，交(jiāo)易无(wú)效，不进(jìn)行清算(suàn)交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎回不受(shòu)影(yǐng)响，正常(cháng)进行。

　　对(duì)于该事件的(de)发(fā)生，上交所深(shēn)表歉意，并将妥善(shàn)处置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹(dàn)

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所(suǒ)回(huí)暖(nuǎn)，叠加(jiā)油脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五(wǔ)一”假期过后，油脂市场连涨两日(rì)。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂(zhī)，菜籽油主(zhǔ)力合(hé)约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴随美联储继续加息预期(qī)以及欧美银行业危机的继续发酵，国际原(yuán)油价格大幅下挫，外围(wéi)市场环(huán)境整(zhěng)体(tǐ)偏弱(ruò)。5月4日凌(líng)晨，美联储如预期加息(xī)25个(gè)基点，这(zhè)是(shì)本轮加息周期(qī)的第十次加(jiā)息(xī)，也可能是本轮(lún)紧缩周期的终点。同时，欧洲央行(xíng)周四决(jué)定(dìng)放慢加息(xī)步伐。在(zài)外围利空阶段性(xìng)出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反弹，油脂(zhī)价格(gé)在假期开盘走弱(ruò)后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所油脂油料分析师(shī)巩(gǒng)力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧(jǐn)，同时(shí)国内棕榈油库存连续(xù)下降(jiàng)支撑盘面走(zǒu)强，菜(cài)油紧随其后，而(ér)豆(dòu)油(yóu)因5—6月大豆(dòu)到港压(yā)力(lì)涨幅(fú)相(xiāng)对有限。

　　在光大期货研究(jiū)所油脂油料分析(xī)师(shī)侯雪玲看来，油脂(zhī)市场(chǎng)的强(qiáng)力(lì)反弹是由基本面的改(gǎi)善推动(dòng)的。她表示，一(yī)方面(m碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量iàn)源(yuán)于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相关上市(shì)企业(yè)一(yī)季度业绩(jì)大(dà)增，多因为销量上(shàng)涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)；“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行火(huǒ)爆，交通运输部(bù)数据(jù)显示，假期前三天日均发送人数和2019年、2021年基本持(chí)平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货(huò)普遍存(cún)在(zài)一(yī)轮补库需求。未(wèi)来很长一段(duàn)时间(jiān)，餐饮端将(jiāng)持(chí)续(xù)成为支撑(chēng)油脂需求(qiú)的重要力量。另一方面，国内(nèi)大豆压(yā)榨企业5月上旬仍出现(xiàn)不同程度的(de)停(tíng)机计划(huà)，市(shì)场现货供应仍有(yǒu)偏紧张情况，豆(dòu)油(yóu)累(lèi)库速度放缓；而棕(zōng)榈(lǘ)油方(fāng)面，产(chǎn)地(dì)库存出现超预期下降。GAPKI数(shù)据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月(yuè)库存环(huán)比下(xià)降15％至264万吨(dūn)，其中产(chǎn)量(liàng)425万吨(dūn)，出口291万吨(dūn)，印(yìn)尼(ní)国内消碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(xiāo)费(fèi)180万吨，分项数据和1月几乎持(chí)平(píng)。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由(yóu)此(cǐ)推算4月库存环比减少(shǎo)10％至151万吨(dūn)。

碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量　　与此(cǐ)同(tóng)时，海外市场方面，受到(dào)马来西亚棕榈油库存(cún)减少(shǎo)的预(yù)期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期货价(jià)格在(zài)本周累计上涨超(chāo)7％。“节前马来西亚(yà)棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月(yuè)度环比下降(jiàng)，且产量降(jiàng)幅不足，导(dǎo)致市(shì)场情绪略显(xiǎn)悲(bēi)观(guān)。但(dàn)在价格持(chí)续下跌后，利空(kōng)落(luò)地效(xiào)应以及机构对于4月马来西(xī)亚棕榈油库存预估超预期下降的乐观情绪(xù)，推(tuī)动期价快速反(fǎn)弹，而库存预(yù)估下(xià)降的原因来(lái)自于马来西亚国内消(xiāo)费需(xū)求的增加(jiā)。”中辉期货油(yóu)脂油料分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘带(dài)动内盘(pán)油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自身基本面供应增加的利空因素(sù)逐步弱化(huà)也对盘(pán)面带来一些支持。

　　宏观(guān)和基本(běn)面(miàn)，谁(shuí)将起到(dào)主导作用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布的一项(xiàng)调查(chá)显示(shì)，全(quán)球第二大(dà)棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料降至11个(gè)月以来最低水(shuǐ)平(píng)，因产量持平且马来西亚国内使(shǐ)用(yòng)量增(zēng)加(jiā)。受访(fǎng)的九位分析师和贸易商(shāng)预估(gū)中(zhōng)值显示，棕榈油库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月减少并(bìng)触及2022年(nián)5月以来最(zuì)低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕榈(lǘ)油库存也由(yóu)升转降，刷新5个半月的最低(dī)水(shuǐ)平。中(zhōng)国粮油商务(wù)网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存(cún)总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周(zhōu)增加0.7万吨(dūn)。其中(zhōng)24度及以下(xià)库(kù)存量为73.6万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万(wàn)吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和国内(nèi)棕榈油(yóu)库存(cún)都(dōu)在下降，但原因(yīn)各(gè)有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下降的主(zhǔ)要原因来(lái)自于产量的季节性减(jiǎn)产以及印(yìn)尼国内出(chū)口政策限制导(dǎo)致的棕榈油出口较好。而国内棕榈油(yóu)库存大(dà)幅下降(jiàng)，主要是(shì)受(shòu)到(dào)年初国内疫情防(fáng)控措施优化调整带来(lái)的(de)餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕(zōng)现货价差高位运行导致棕榈油(yóu)替代(dài)性能大大增强，也进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马(mǎ)来西亚(yà)及中国棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)降，但由于(yú)印尼5月出口政策出现调整，将允许更多的棕榈油出(chū)口(kǒu)，市场对于马来(lái)西亚棕(zōng)榈油5月出口数据保持(chí)谨慎态度。中国和印度作为全球主要(yào)的(de)棕榈油进口国，虽(suī)然库(kù)存都不(bù)同程度下降，但(dàn)都仍处(chù)于历史(shǐ)较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消费和(hé)进口积(jī)极性。”贾(jiǎ)晖(huī)表示。

　　据(jù)侯雪玲(líng)介绍，对于棕榈油产地来说(shuō)，每(měi)年的(de)1—4月属于去库周期，因产量处于年内低位，无(wú)法满(mǎn)足当月需求。今年4月国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出(chū)口需求差，但依然没有(yǒu)扭(niǔ)转(zhuǎn)去库(kù)趋势(shì)。可以说，产(chǎn)量绝对水平(píng)低是去库的主要(yào)原因。后期随着产(chǎn)量季(jì)节性增加，棕榈油重新(xīn)累库也是必然趋势。

　　国(guó)内方(fāng)面，侯雪玲认(rèn)为，棕(zōng)榈油的去(qù)库更多是(shì)供需双重(zhòng)推动的结果。随(suí)着产(chǎn)地挺价，进口利(lì)润(rùn)差(chà)，棕榈油(yóu)到(dào)港(gǎng)压力下降，月均到港(gǎng)量30万吨左右。更为重要的是，国(guó)内油脂餐饮需(xū)求旺(wàng)盛，随(suí)着气(qì)温(wēn)升高，棕榈油使用(yòng)限制减少，棕榈油表观消费同比几乎翻倍。国(guó)内棕榈油要(yào)想重新累库，需要(yào)进口增加，也(yě)就是(shì)说进口利润打开，产地让利，这至少(shǎo)需要产地库存压力明显恢复才(cái)有(yǒu)可能(néng)。因此，未来产(chǎn)地(dì)的累库必将早于国内(nèi)，存(cún)在节奏差(chà)。

　　“从目前的(de)市场(chǎng)情况来看，短期内缺(quē)乏明显利多因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨缺乏可(kě)持(chí)续性。不过(guò)，从更(gèng)长的年度时间周期(qī)来看，在厄尔尼诺气候的预(yù)期下，棕榈油有望逐步进入(rù)中(zhōng)期企稳阶段。后(hòu)续需要密切(qiè)关注(zhù)厄尔尼(ní)诺(nuò)气候的(de)发生和持续情(qíng)况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多市场人(rén)士(shì)看(kàn)来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商(shāng)品的影响(xiǎng)仍然起到主导作(zuò)用。那(nà)么，对于(yú)油(yóu)脂市场来(lái)说(shuō)是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场情绪出现(xiàn)反弹。不过，随着美联储会议的(de)结束，市(shì)场焦点(diǎn)仍将(jiāng)集中在美国银行业(yè)的任何可能的风险蔓延(yán)，对此(cǐ)仍需保持(chí)谨(jǐn)慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前(qián)基本面仍然多空交(jiāo)织。当前年度(dù)加拿大油菜(cài)籽的丰(fēng)产(chǎn)对(duì)国内市场的压力持续存在，5—6月进口大(dà)豆大(dà)量(liàng)到港的预期对(duì)豆(dòu)系品种带来压力，另外国内(nèi)棕榈油整体(tǐ)库(kù)存偏高(gāo)也使(shǐ)得(dé)油脂整体的行(xíng)情难以表现得(dé)特别强势。不(bù)过(guò)，油脂的(de)估(gū)值(zhí)在偏(piān)低的油粕比和当(dāng)前年度南美(měi)大豆(dòu)的(de)减产预期的逐渐兑现背(bèi)景下，又显得处于偏(piān)低(dī)水平。在(zài)此(cǐ)情况下，油脂似乎(hū)难以表(biǎo)现出独(dú)立走势(shì)，单边行情仍将比较(jiào)多地被(bèi)宏观因素主(zhǔ)导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾(jiǎ)晖看来(lái)，由(yóu)于美联(lián)储加息已(yǐ)经在市(shì)场预期(qī)当中，因此对大(dà)宗(zōng)商品市(shì)场的(de)利(lì)空影响有限(xiàn)。对于(yú)油脂市场来说(shuō)，虽然(rán)生物柴油(yóu)消费占比不低，比如棕榈油工业消费占到(dào)产量(liàng)30％以上，欧盟工业消费和(hé)食(shí)用(yòng)消费各占一(yī)半，但各国生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策比例一段时期(qī)内是固定的(de)，不会因为原油及(jí)宏观市(shì)场的波动，而出(chū)现生物柴油产量的大(dà)幅(fú)波动，加上油脂食用(yòng)作为消(xiāo)费必需(xū)品，宏观因素影响有限，因此油脂(zhī)自(zì)身基本面对价格波动仍然将(jiāng)起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量