5月迎(yíng)来(lái)开(kāi)门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了(le)5月(yuè)金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化，传媒板块关注(zhù)度提升(shēng)最(zuì)为明显，计算机(jī)板块关注度则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能会(huì)成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐，分别是三(sān)七互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关(guān)注的(de)逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思、4月金股成绩夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅(jǐn)11家券(quàn)商金(jīn)股策(cè)略盈(yíng)利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演(yǎn)绎体现在(zài)热门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得(dé)4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对(duì)五月份(fèn)的投资(zī)方向(xiàng)做了预判，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议(yì)多看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐较(jiào)多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则(zé)因有(yǒu)事(shì)件驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经济的微刺激(包(bāo)括重大项(xiàng)目(mù)的(de)陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及资产(chǎn)价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通(tōng)胀继(jì)续低位徘徊的(de)经济周(zhōu)期(qī)格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策(cè)略认为市场依然(rán)维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债(zhài)，要(yào)么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来(lái)股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会(huì)出(chū)现(xiàn)持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资(zī)金利率的(de)回落是衰退性的，不意味着流动性(xìng)出(chū)现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保(bǎo)持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性(xìng)高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积(jī)极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市(shì)场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政(zhè夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思ng)策底限思(sī)维仍在(zài)，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管(guǎn)理层(céng)的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期打破概(gài)率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极因素(sù)出现(xiàn)，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略(lüè)分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈(yíng)利增速下(xià)行确立(lì)，并将继续;其次(cì)，前(qián)期小批多次(cì)的微(wēi)刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依(yī)然是政策主要目标(biāo)，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政策不全面放松(sōng)的(de)情况下(xià)，房(fáng)地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌(diē)格(gé)局。

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