财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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