昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控(kòng)股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地(dì)产集(jí)团有限公司(sī)的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家印履(lǚ)行增资(zī)协议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事(shì)项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产2020年度(dù)分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公(gōng)司以人(rén)民(mín)币(bì)50亿(yì)元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回(huí)购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示支持进(jìn)一步加息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的(de)关键数(shù)据(jù)并(bìng)未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限制性货(huò)币政策(cè)立场，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要(yào)集中(zhōng)在(zài)近期美国银(yín)行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预(yù)计我们(men)的政策利率需要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的限制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持(ch小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污í)持续强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消费者的长期(qī)通胀预期在初(chū)意(yì)外加速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月(yuè)略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自(zì)我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动(dòng)的(de)表现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加(jiā)息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资(zī)咨(zī)询部(bù)高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期及(jí)前值，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次申请(qǐng)失(shī)业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投(tóu)资者(zhě)对美国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济(jì)预(yù)期对大(dà)宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至(zhì)年内高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金(jīn)价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属(shǔ)避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低(dī)，已不及同为避(bì)险资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金(jīn)属的(de)前(qián)期利好因素已被盘面充分消化(huà)，上行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了(le)结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间(jiān)，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转了市(shì)场(chǎng)对美联储可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预(yù)期(qī)，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金属价(jià)格(gé)仍(réng)将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货(huò)币体系表现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平(píng)衡储备资(zī)产(chǎn)配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的(de)实物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐(lè)观，避险(xiǎ小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污n)配置将增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年(nián)内美(měi)元货币政(zhèng)策预(yù)期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的(de)环境下，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行业风(fēng)险事件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国核(hé)心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后(hòu)存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在当前距(jù)离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级(jí)下调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金工业(yè)属性更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属(shǔ)研究员师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据(jù)并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更(gèng)强，且价(jià)格弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相对(duì)悲观(guān)，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸免(miǎn)，但(dàn)是就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前在5月(yuè)完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽(suī)然可(kě)能会(huì)由于工业(yè)品相对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关(guān)注(zhù)美联储货(huò)币(bì)政策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于白银而言(yán)也是(shì)相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低(dī)位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下(xià)周即将公布的4月固(gù)定资(zī)产投资、工业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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