5月以来，港股市场仍在持续下跌，最近(jìn)一个交易日即5月(yuè)25日主要指数更是创出年内收市新低。不过(guò)，虽然多(duō)只投资港股(gǔ)的ETF产(chǎn)品年内收益告(gào)负，但(dàn)资金越(yuè)跌越买，多只(zhǐ)港股ETF产(chǎn)品年内份额(é)增幅明显，纷纷创(chuàng)下历史新高。如广(guǎng)发基(jī)金两只(zhǐ)港(gǎng)股ETF年(nián)内份额分别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(wǎng)ETF份额也持(chí)续增长(zhǎng)，最(zuì)新(xīn)份额(é)更是(shì)逼(bī)近(jìn)700亿份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港股(gǔ)作为(wèi)离(lí)岸(àn)市场，基本面主(zhǔ)要跟(gēn)随国内市场，而流动性(xìng)与海(hǎi)外(wài)流动(dòng)性相关度较(jiào)高，在(zài)基本面及(jí)流(liú)动性双重压力下，5月市场走势较弱。不过(guò)，当前港股市场估(gū)值水平已处(chù)于历(lì)史偏低水(shuǐ)平，具备一定(dìng)的(de)投(tóu)资(zī)性价比，看好人(rén)工智能(néng)、互联网科技、创(chuàng)新药等细分(fēn)领(lǐng)域的投(tóu)资机(jī)会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多(duō)只份额(é)再创新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至(zhì)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕5月(yuè)26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计(jì)达(dá)2284.37亿份，相较于年(nián)初(chū)增幅超37％，年内资金(jīn)合计净(jìng)流入(rù)达244.42亿(yì)元。

　　具(jù)体来看，有(yǒu)多只ETF产品(pǐn)份额增(zēng)幅明显(xiǎn)，且再创(chuàng)历史新高。其中，广发(fā)恒生(shēng)科技(jì)ETF、广(guǎng)发港股创新药ETF年内份额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨(zhǎng)港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列(liè)前二。而易方(fāng)达、富国基金等旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份额也实现倍数(shù)增幅(fú)。

　　此(cǐ)外，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也持续增(zēng)长，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站(zhàn)上(shàng)699.71亿份的高位，再创历(lì)史新高，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月(yuè)26日(rì)，仍(réng)有超(chāo)九成港(gǎng)股ETF产品年内收益为负，产品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今(jīn)年以来(lái)港股(gǔ)市场持续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有小幅回调(diào)，但(dàn)4月(yuè)下旬之后又转跌，5月(yuè)25日(rì)，港股(gǔ)再(zài)度缩量下跌(diē)，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指(zhǐ)数在同(tóng)日创下年内(nèi)收(shōu)市(shì)新低(dī)；而整体看，5月港(gǎng)股市场跌多涨(zhǎng)少，波动中(zhōng)枢朝下(xià)移(yí)动。

　　对于近期港(gǎng)股市场波动下跌(diē)，广发恒生科技ETF基金经理(lǐ)刘杰分析(xī)系受多个因素(sù)影响。一方面(miàn)，国内经济(jì)复苏斜率放缓(huǎn)，市场处于弱预期(qī)和弱复(fù)苏叠(dié)加的(de)阶段；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)也对(duì)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好形成(chéng)扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了(le)大部分内地互联(lián)网以(yǐ)及(jí)新(xīn)经(jīng)济领域上市公(gōng)司，5月份日(rì)本正式出台了制(zhì)造设(shè)备管制措施，加大了(le)市场对于国内科技领域的担忧，同期A股市(shì)场(chǎng)情绪偏弱，均(jūn)影响了5月(yuè)份港股市场的表现。

　　诺德基金(jīn)基金(jīn)经理张昳泓认(rèn)为(wèi)，港(gǎng)股近期波动较大主要有(yǒu)基本(běn)面以及资(zī)金(jīn)面两方面的原(yuán)因(yīn)。

　　首(shǒu)先，从(cóng)基本面角度(dù)来看，去年防疫政策转向后市场对于国内疫后复(fù)苏有(yǒu)较高的预期，“从(cóng)春节前(qián)后的(de)复苏情况，我们确实看到由(yóu)于(yú)线下(xià)场景的(de)修复，消费需求出现(xiàn)了比(bǐ)较好的恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份，国内经济整体相较(jiào)一季(jì)度环比(bǐ)有所(suǒ)减弱，这也使得市(shì)场对于国(guó)内经济复苏预期开始修(xiū)正，整体盈利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其次(cì)，从资(zī)金流动性的(de)角度来看，张(zhāng)昳泓表示(shì)，海(hǎi)外(wài)对(duì)于暂(zàn)停加(jiā)息(xī)的节奏出现反复，人(rén)民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破7的关(guān)口。港股作为离岸(àn)市场，基(jī)本(běn)面主要跟随国(guó)内市场，而流动性与海外流(liú)动性相关度较高，在(zài)基(jī)本面(miàn)及流动性双重压力(lì)下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融(róng)基金(jīn)直(zhí)言，港股从Beta的角度是(shì)中(zhōng)美经济相对强(qiáng)弱关系的直接反(fǎn)馈，“放(fàng)开国门(mén)之后(hòu)我们预期中国经(jīng)济向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但实(shí)际结果中(zhōng)美两边的状态变化还(hái)是需要更长(zhǎng)时(shí)间，但大(dà)概率还是(shì)会发(fā)生(shēng)的(de)，在这个过程(chéng)中的波折就对应着人民币汇率和(hé)港股的大幅波(bō)动(dòng)。”

　　看(kàn)好AI、创新药等细(xì)分(fēn)领域投资机会(huì)

　　尽管年内持(chí)续下跌，但多(duō)位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前港股市场估值水平已处于历史(shǐ)偏(piān)低水(shuǐ)平，具备一(yī)定的(de)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比，并看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新药(yào)等细(xì)分领(lǐng)域(yù)的投资机会。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危机影(yǐng)响和主要经济(jì)体政(zhèng)策(cè)变化扰动(dòng)，今年以来港股持续回调(diào)，整(zhěng)体表现不如A股。但随着国内(nèi)外流动性压力持(chí)续(xù)缓解，未(wèi)来港股资金面或有机会得到改善，结合(hé)当前(qián)的低估值(zhí)水日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(shuǐ)平，港股吸引(yǐn)力(lì)或许逐步凸显(xiǎn)。“某些波动较(jiào)大且回调较多的(de)细分板块或(huò)许(xǔ)是值得关注的方向，例如恒生科技以及港(gǎng)股创新药(yào)等，若未来市场(chǎng)进一(yī)步回(huí)暖，科技领域、港股创新药(yào)以(yǐ)及(jí)消费复苏(sū)或者更能调动市场的关注(zhù)度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基(jī)金刘杰认为港股波动性较大(dà)，建议投资者通(tōng)过定(dìng)投(tóu)分散参与，较好平(píng)衡风险和(hé)机(jī)会。同时，选择更有价值的细(xì)分赛(sài)道，或许更符合未(wèi)来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球(qiú)投资的主线，推动了中美(měi)股市(shì)的表现，未来人工智能应用(yòng)或利好(hǎo)科技相关细分领域。其(qí)次，港股创新药是国内医药(yào)领(lǐng)域(yù)长(zhǎng)期具备相对优势的细分赛道，对比美(měi)国创(chuàng)新药(yào)占比(bǐ)医药市场80％的占(zhàn)比，国内占比(bǐ)仅(jǐn)为10％左右，未来肿瘤等方(fāng)向(xiàng)需要更多更先进的疗法和创(chuàng)新药，长期投资价值值得关注。此外，港(gǎng)股(gǔ)消费行业(yè)也有望(wàng)上(shàng)行。因为目前我国经济(jì)总量数据回暖，国(guó)内经济(jì)长(zhǎng)远(yuǎn)发展的确定性增强，居民可支配(pèi)收入增加(jiā)，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中融(róng)基(jī)金表示(shì)，港股市场是(shì)以机构和外资为主导的市场，因(yīn)此海外经(jīng)济(jì)数据(jù)对(duì)港股(gǔ)资金面(miàn)会产生较大(dà)影响。在当前(qián)流(liú)动性持续承压和较弱的国际宏(hóng)观环(huán)境(jìng)背景下，短期(qī)港股或(huò)是(shì)震荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳定性且(qiě)具(jù)备估值性价比(bǐ)的标(biāo)的。

　　“当(dāng)中国经济恢复比(bǐ)预期更强或者美国经济(jì)下(xià)滑比预期(qī)更快这二(èr)者中任一情景发生甚至(zhì)同时发生时，我们可能就会看到(dào)人(rén)民币汇率的(de)走(zǒu)强，同时港股整体(tǐ)表现也(yě)会走强。”中融基金进一(yī)步指出，可(kě)以先重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注运营商等高股息资产，而(ér)随着市(shì)场预期(qī)更进一步(bù)强化，可以(yǐ)更多关(guān)注互联网、创新药(yào)等高弹(dàn)性板块(kuài)。因为(wèi)消(xiāo)费品(pǐn)的业(yè)绩差异很大，建议更多关(guān)注个(gè)股的性价比与成长的确(què)定(dìng)性。

　　诺德基金(jīn)张昳泓直言(yán)，从长(zhǎng)期维(wéi)度(dù)来看，当(dāng)下港股市场具备一定的投(tóu)资性价比，当前估值水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然位于历史偏低水平。从(cóng)基本面角度来说，他们认(rèn)为国内经(jīng)济的(de)复苏节(jié)奏可能大(dà)概率是一波三(sān)折趋势(shì)向上的弱复苏态势，当下(xià)港(gǎng)股市场已(yǐ)经price in经(jīng)济复苏(sū)较弱(ruò)的相对(duì)悲(bēi)观的预期，往后看随着经济的(de)缓慢复苏(sū)，预(yù)计盈利(lì)预(yù)期也(yě)会(huì)逐步上修。而从(cóng)流动性角度来看，美联储暂停加息虽在(zài)节奏上较难判断(duàn)，但往未来看是大概率事件(jiàn)，预计人民币汇(huì)率(lǜ)的压(yā)力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我(wǒ)们认为顺周期受益于(yú)国内(nèi)经济(jì)复苏(sū)的消费、互(hù)联网、医药等板块仍然值得重点关注。”张昳(dié)泓(hóng)表示，港股(gǔ)市场由于(yú)其离岸(àn)市场特性，海(hǎi)外(wài)投资人(rén)占比较(jiào)高，受国(guó)内及海外多重(zhòng)因素影响，市场(chǎng)整体(tǐ)波动性较大，建议投资人可以逢(féng)低布局，更(gèng)多可以(yǐ)采取基金定投的方式投资(zī)于港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕