近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙(l女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路óng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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