北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制造(zào)等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北(běi)京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参(cān)与北(běi)交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块(kuài)的(de)成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续(xù)市场流(liú)动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基(jī)金(jīn)，在(zài)投资比例(lì)、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入(rù)细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022>

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金上述投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题(tí)基(jī)金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市(shì)公司中，与(yǔ)新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相关的(de)个股市值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资(zī)北(běi)交所市值(zhí)有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍(réng)然(rán)受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北交所当下(xià)呈现的(de)特(tè)征类似于一(yī)级(jí)半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可(kě)能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度(dù)的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的(de)企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更(gèng)加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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