昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到(dào)广(guǎng)东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人(rén)民(mín)法院就深(shēn)圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广(guǎng)州市(shì)凯(kǎi)隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司(sī)控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印(yìn)是该(gāi)执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒(héng)聚(jù)（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大(dà)地产(chǎn)集(jí)团有限公司的(de)增资(zī)及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人民币50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协(xié)议项下(xià)的回购(gòu)承(chéng)诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担(dān)违(wéi)约(yuē)金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人(rén)民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁(cái)申请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计(jì)至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民(mín)币3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资者之间(jiān)就回购义务的(de)纠纷露(lù)出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果不(bù)能(néng)妥善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而(ér)“登上(shàng)”失信被(bèi)执(zhí)行(xíng)人名(míng)单(dān)，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进(jìn)一步加息，美国长期通(tōng)胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据(jù)并未让(ràng)她相信物价压力正在消一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀(zhàng)保(bǎo)持在(zài)高位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够的限制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持足够的(de)限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初(chū)意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下(xià)六(liù)个月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国经济前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不及(jí)预(yù)期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关注的(de)通胀预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注(zhù)长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长期通胀预期(qī)松动的(de)表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的(de)回(huí)升(shēng)“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格持(chí)续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预期(qī)抬(tái)升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至年(nián)内(nèi)高位，其中金价更是(shì)在历(lì)史高位运行，这使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消化，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没(méi)有降息的(de)理由，扭转了(le)市场对美联(lián)储可能很快开始降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权(quán)重(zhòng)下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡(héng)储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极的(de)推动(dòng)作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价(jià)格(gé)形成一定支撑作用。一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战p>

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市(shì)场(chǎng)就年(nián)内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利(lì)率的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年(nián)美国银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情(qíng)况(kuàng)会(huì)对贵金属价格产生(shēng)一(yī)定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策和避险情绪的(de)影响，当(dāng)前由于美(měi)国核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降(jiàng)息(xī)的预期下(xià)降，美元指数连续下(xià)跌(diē)后存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析(xī)师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一(yī)周前仍未能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因(yīn)此(cǐ)其(qí)对经(jīng)济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据(jù)并不十分乐观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的(de)情况下，白银(yín)价格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下(xià)市场对于宏观(guān)经济(jì)展望相对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回落，白(bái)银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概(gài)率(lǜ)将(jiāng)会逐(zhú)渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息(xī)的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对于未来经济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱(ruò)的(de)概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政(zhèng)策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走低(dī)后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌(diē)而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口(kǒu)扩(kuò)大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处(chù)于(yú)低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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