3月份(fèn)，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引发(fā)了中国经济(jì)是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否(fǒu)进(jìn)入(rù)通缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体物(wù)价水平在一段时间内持(chí)续(xù)下降，同时(gta5怎么切换角色shí)伴随(suí)着(zhgta5怎么切换角色e)货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的(de)通缩有(yǒu)三个主要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物(wù)价(jià)紧缩(suō)，二是物(wù)价(jià)连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前(qián)中国经济(jì)显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济(jì)通缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民(mín)生商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价(jià)，物(wù)价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来(lái)看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度(dù)我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环(huán)加快(kuài)畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增速可能比一季度明显加(jiā)快，全年经济(jì)增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有(yǒu)明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效果进一步(bù)显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要(yào)看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足(zú)仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏动力(lì)和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当务之(zhī)急(jí)，要(yào)继(jì)续(xù)科学(xué)精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有机结合(hé)起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发(fā)展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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