关(guān)注国(guó)际(jì)方(fāng)面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲络上曝光(guāng)的照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命(mìng)的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的(de)火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全和救援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎn乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲g)的多段视(shì)频(pín)显示，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任(rèn)何(hé)伤亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们在消防员(yuán)努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内(nèi)餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回(huí)暖，厨房食(shí)品的销量较(jiào)去(qù)年(nián)同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料成本低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同推动了厨(chú)房食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠(qú)道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投(tóu)产。目前(qián)，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及(jí)电(diàn)商平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)扣除(chú)非经常(cháng)性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司(sī)的套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融(róng)工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套(tào)期保值业务(wù)划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于(yú)开(kāi)展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期保(bǎo)值业(yè)务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司(sī)及(jí)下属子(zi)公司的生产经(jīng)营(yíng)有直接关系的(de)原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产(chǎn)品的(de)销(xiāo)量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入(rù)同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导致(zhì)利润同(tóng)比有所减少。从合(hé)并资产负(fù)债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期末(mò)的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一(yī)定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道(dào)全一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步(bù)转正(zhèng)。由(yóu)于产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消费复(fù)苏(sū)、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有(yǒu)持续性，预(yù)计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价(jià)格下降”是(shì)道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一(yī)线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然(rán)而(ér)零售终端的(de)包(bāo)装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多(duō)的情况，这导(dǎo)致(zhì)油(yóu)脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外到(dào)港原料陆续增长，带动道道全(quán)的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季(jì)度取(qǔ)得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业(yè)，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道全茂名(míng)工厂(chǎng)的(de)投(tóu)产及产能释(shì)放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因(yīn)是主(zhǔ)要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船期(qī)和(hé)现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道(dào)道全的主要原料(liào)综合采购(gòu)成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东(dōng)、华(huá)南等菜油(yóu)主要(yào)消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对于今(jīn)年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复有一(yī)定持续性(xìng)，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加(jiā)提价(jià)效应(yīng)逐渐显现(xiàn)，部(bù)分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握(wò)的信息来看，原材料供(gōng)给预计将(jiāng)趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源及国际政治(zhì)经济(jì)形势等(děng)因素的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用(yòng)植(zhí)物(wù)油是生活必需消费品，市场空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费(fèi)者健康意识的(de)提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌差异化现象也(yě)将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽(lì)红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的(de)多(duō)元及宽松局面，包装油(yóu)的(de)成本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油的消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供(gōng)需端均有(yǒu)不确(què)定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融(róng)市场造成了较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油(yóu)脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是(shì)粕均(jūn)显著(zhù)跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的跌势(shì)仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一(yī)季度油脂的(de)走势也受到(dào)宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料需(xū)求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力(lì)大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨(dūn)的(de)背景下，国内后(hòu)期面临(lín)的菜油(yóu)供给压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整体增量(liàng)空间(jiān)不大(dà)。要想拿到(dào)更(gèng)多市场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货(huò)较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但(dàn)中(zhōng)短期(qī)仍处于累(lèi乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)库态势(shì)。”石丽红说。

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