天赐材料：2024年一季度实现营收24.63亿元 开展创新布局抢占行业周期底部先机

证(zhèng)券(quàn)时报网讯，4月26日(rì)晚间，天赐材料(002709)披露2024年第一季度报告。公(gōng)告显示(shì)，公司一季度实(shí)现营(yíng)业收入24.63亿元，较上年同期(qī)下降42.91%，归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)1.14亿元，较上年同期下降83.54%。经营现金流量净额2198.84万(wàn)元，同(tóng)比增 长104.49%。

受开年以来(lái)原材料价格波动，电解液价格大幅下降等原因影响，一季度电解液行业整体处于周(zhōu)期底部承压状(zhuàng)态。面临市场挑战，天赐材(cái)料凭借领先的一体化产业布局(jú)，依旧表现出稳健的逆周(zhōu)期经营能力，将毛利率水平稳定近20%，并持续提(tí)升自身研发 创新(xīn)成果转化，加速海外布局，在逆(nì)境中持续积蓄业务实力(lì)，确(què)保在未来(lái)行(xíng)业(yè)周期改善时占领市(shì)场(chǎng)主动权(quán)。

下行压力下，产业龙头坚定开展前瞻布局创(chuàng)新

2023年以来，锂电产业链热度对(duì)比前期显著(zhù)降温，面对电解液行业竞争的逐渐加剧，天赐材料正持续增强(qiáng)当下以及未来的(de)业务竞争实力。去年以来，公司持续优化资本(běn)开支(zhī)结构，并聚焦保障核心项(xiàng)目(mù)建设(shè)以及最(zuì)前沿产品的研发创新，在行业内(nèi)持续保持创新领先。

锂(lǐ)电池电(diàn)解液方面，公(gōng)司预判到锂电池材料未来将更注重于部(bù)分性能
的提升，比如高循环、高电压、高低温适配性，因此从2024年起(qǐ)重点推(tuī)广包含LiFSI在内的部分新型添加剂在铁锂(lǐ)高能量密度(dù)体系和280长(zhǎng)循环(huán)储能体 系(xì)的应用，以应对高性能电池的需求(qiú)。

在正极材料方面，天赐材(cái)料(liào)重点聚焦于二代及三代压实型(xíng)磷酸铁锂的稳定量产销售，并(bìng)提前开展长循环(huán)型(xíng)磷(lín)酸铁锂(lǐ)、四代压实型磷酸铁锂、新型钠电正极材料等产品开发，以满足动(dòng)力电池市场客户需求。公司还在(zài)产品开发上兼顾(gù)压实密(mì)度与循(xún)环性能的提升，从而布局高端储能电池领域。

其他材料方面，公司正重点研发正负极极耳胶、边涂胶、新型负极粘(zhān)结剂，以改善电池各项加工安全性(xìng)能、提升循(xún)环寿命、降低阻抗(kàng)等为(wèi)目(mù)标(biāo)提升相关产品性能，并持续完成(chéng)关键(jiàn)核心原料自产，增加产(chǎn)品竞争力。

在锂电池回(huí)收业务上，天赐(cì)材料预先捕捉到市场供(gōng)需不平衡机遇，重点提升磷酸铁锂回收工艺技术，提前(qián)铸造成本优势应对未来起量。公司还充分(fēn)利用自身回收产业链优势及回收(shōu)工艺体系打造低成本型磷酸铁锂，对低端储能市场进(jìn)行布局。

在(zài)当前市场瞩目的半(bàn)固态(tài)及(jí)固态电(diàn)池领域(yù)，天赐(cì)奥维通信连收5个涨停板材料亦有(yǒu)明确的研发规(guī)划，并已有专利(lì)布局。近日公司(sī)披露，公(gōng)司半固(gù)态(tài)电解质及氧(yǎng)化物与硫(liú)化物全固态(tài)电解(jiě)质均在小试到(dào)中试阶
段。

对于固态电池未来前景，中信证(zhèng)券指出，固态电(diàn)池具有多 个优势，符(fú)合大容量二次电池(chí)的未来发展方向，固态电解质作为固态电(diàn)池的(de)核心(xīn)环节，在(zài)固态电池的产业化进程受益将为最大(dà)。

明确(què)出(chū)海新(xīn)主线，加速布局蓝海市场

目前，国(guó)内电动车市场趋于成熟，海(hǎi)外电动车市场(chǎng)则仍处于起步阶(jiē)段，国内厂商有(yǒu)望出海进 一步抢占市场
。目(mù)前看来，国产电解液出口海外将在未来数年成为产业的明确主线，同时这也对头部企(qǐ)业的全球供应能力提出(chū)更高的要求。

面对海外电动车的“蓝海市场”，天赐材料正积极厉兵秣(mò)马，积极推动在海外的产能布(bù)局和国际客户认证(zhèng)合作(zuò)。

2023年，公司在德国OEM工厂顺利投产，并持(chí)续推(tuī)进北美电解(jiě)液项目(mù)，拟通过在摩洛哥设立子公司推动海外一体化产能建设，持续扩大海(hǎi)外产能布局。在 韩国，公司新设立配样室，精准配套LG，SDI等韩国客户，进一步提升新项目配(pèi)合效率(lǜ)和服务质量(liàng)，以保(bǎo)障与(yǔ)海外客户的长期合作稳定(dìng)。

天赐材料还于2023年报中(zhōng)表示，2024年，公司将重点开拓包括特斯拉、LGES在内的欧、美、韩国际客户在锂电池电(diàn)解液以及正极材(cái)料的(de)需求，加速海外 产(chǎn)能建设及配套(tào)解决方案的研发布局，以期做好(hǎo)应对未来海外市场放量的准备。

对(duì)天赐材料的海外布局计划，东方财富证券认为，新能源汽车行业向海外进军已成为大势所趋，而作为行业龙头的天赐材料，其奥维通信连收5个涨停板市场(chǎng)份额占据第一，未来(lái)在海外市场也(yě)有(yǒu)望凭(píng)借先发布局和规模(mó)优势取得领(lǐng)先，成为(wèi)世(shì)界级新能源材料巨头。

尽管(guǎn)面临(lín)业绩(jì)压力，天赐材料在市场竞争、技术(shù)布局和海外扩(kuò)张等方面展现出了强大的综合实(shí)力和稳健的发展态势。在行业竞争持续加剧背景下，落后产能(néng)有望逐步出清，公司作为电解液(yè)行业头部企(qǐ)业，有望在当前行业份额(é)集(jí)中的大环(huán)境下进一步提升市占率，并(bìng)在行(xíng)业恢复上
行时(shí)抢占顺势先机。（文穗）

校对：彭其华

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