香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基金报记者方丽孙(sūn)晓辉

今(jīn)天(tiān)，香港资本(běn)市场迎来历史性生活的事情(xìng)时刻，比特币现货ETF和以太币现货ETF开始发行。

此次(cì)发行的6只虚拟资产现(xiàn)货ETF来自华夏（香港）、博时国际、嘉实国际，三家机构在(zài)产品费(fèi)用、交易、发(fā)行、虚拟资(zī)产平台(tái)等方面有一定的差异；上述产品
将(jiāng)在4月(yuè)30日上市交易。

香港(gǎng)虚(xū)拟资产(chǎn)现货ETF今日发行

据悉，6只虚拟资产现货ETF今日首发，4月(yuè)30日在港交 所上市(shì)。这(zhè)6只产品分(fēn)属华夏（香港）、博时国(guó)际(jì)、嘉实国际三家机构，每家各有一只比特币现货ETF和(hé)一只以太币现货ETF。

根据相关(guān)资料，上(shàng)述产(chǎn)品的投资目标是紧贴比特币/以太币(bì)表现，以芝商所CF比特币指数或以(yǐ)太币指(zhǐ)数（亚太收市价格）表现来衡量投(tóu)资(zī)结果。上述产品100%资产(chǎn)投资于比特币或以太币(bì)，不进行其它类型(xíng)的投资，也不会为任何目(mù)的投(tóu)资金融衍生工具或从事证券借贷、回购或反 向回购等交(jiāo)易，并不得采用任何形式的杠杆；可能会保(bǎo)留(liú)少量(liàng)现金用于费用开支或应对赎回。

据(jù)了解，同(tóng)为(wèi)虚拟资产，比特 币和以(yǐ)太币存(cún)在一(yī)些(xiē)区别。比(bǐ)特币是首个(gè)使用区块链技术实现在线支付交易的数字货币，以太(tài)币则是建立在以太坊(fāng)平台(tái)上的加密货(huò)币(bì)，带有智能合约功(gōng)能(néng)。

记者(zhě)了解到，上述三家机构的虚拟资产现货(huò)ETF，在费用、发行、交易、平台等方(fāng)面进行差异化探索，并 在香港市场首次尝试豁免ETF费用。

首先，管理费用方面，嘉实比特币(bì)和以(yǐ)太(tài)币现(xiàn)货ETF每(měi)年的管理费(fèi)为(wèi)资产(chǎn)净值的0.3%，上市日(rì)后前6个月豁免 管(guǎn)理费；博(bó)时的比特币和以太(tài)币(bì)现(xiàn)货ETF管理(lǐ)费(fèi)为资产
净值的0.6%，上市日后(hòu)前4个月暂时减免费用；华夏（香 港）此类ETF的管理费为0.99%。

发行价格方面，嘉实(shí)国际、华夏（香港）旗下产品的发行价(jià)为1美元；博时比特币ETF初始发行 价(jià)与2024年4月26日跟(gēn)踪指数的1/10000基本一(yī)致、博时(shí)以太币ETF初(chū)始(shǐ)发行价与2024年4月26日跟踪(zōng)指数的1/1000基(jī)本一(yī)致，分别意味着持有10000股约等于1个比特(tè)币、持有1000股约等于1个以太币。

从交易(yì)单位来看，嘉 实国际旗下比特币/以太币现货ETF一级市场申请最(zuì)少10万股份起，二级市场最小买卖单位(wèi)为100股。博时比特币现(xiàn)货ETF一(yī)级市场申请50000股起，二级市场(chǎng)最(zuì)小买卖单位为10股(gǔ)；其以太币现货ETF一级市(shì)场申请10万(wàn)股份起 ，二(èr)级市场最小买(mǎi)卖单位也是10股(gǔ)。

此
外，华夏（香港）旗下比特币现货ETF和以(yǐ)太币现货ETF还设置了人(rén)民币(bì)交易柜台。

专业分析人士认为，除了费用、发行、交易等方面(miàn)的安排有所不(bù)同，每只ETF的做(zuò)市商和虚拟(nǐ)资产平(píng)台也有所不同，投资者需要(yào)注意每(měi)只ETF的(de)总持有成本。

资产管理规模有望达(dá)到(dào)10亿美元

现货比特币ETF进入主流市场(chǎng)之路(lù)相当漫长
。经过10年申请和探讨(tǎo)，美国证监会才于2024年1月11日批准全球首(shǒu)批现货比特币ETF的发行。

现货比特币ETF上市后受到热捧(pěng)。彭博(bó)数据显示，上市仅3个月 左右，美国现货比特币ETF录(lù)得巨量流入，规模接近589亿美元。

华夏（香港）认(rèn)为，新经济时代，Web3.0造就的数字经济是最具前景的(de)投资机遇之一，加密货币则是其
中最重要、最受关注、参与者最广泛(fàn)的资(zī)产。

“继 美国发行现货比特币ETF后，香港市场(chǎng)成为亚洲首(shǒu)个发行(xíng)现货(huò)比特币、以太币ETF的市场。未(wèi)来，加密货币ETF有望拓展更多市场(chǎng)，会有(yǒu)越来越多投资(zī)者(zhě)参与加密货币的投资，比特(tè)币、以太币等(děng)加密货币晋升(shēng)为
新经济时代主(zhǔ)流资产或指(zhǐ)日(rì)可待。”华夏（香港）称。

彭博行业(yè)研究ETF亚太首席分析(xī)师(shī)冼(xiǎn)素君表示，香港现货比(bǐ)特币和(hé)以 太币ETF的资产(chǎn)管理规模有望 达(dá)到10亿美元。而这一目标的实现取决于基础设施和生态系(xì)统的建设速度
。

“香港交易机构(gòu)允(yǔn)许以实(shí)物申(shēn)赎比特币现货ETF，意味着投资(zī)者可以将他们的(de)比特币(bì)和以太币(bì)转换为ETF，为亚太(tài)地区的投资(zī)者带来许多(duō)新(xīn)的(de)可能性。”冼素君表示，外界对比(bǐ)特币合法性的担忧仍(réng)然存在。

冼(xiǎn)素君进一步表示，香港散户和机构对虚拟资产ETF的需求强劲。不过(guò)，作为创(chuàng生活的事情)新产品(pǐn)，虚拟资产ETF的基础设施尚不(bù)成熟，需要时间培育。香港证监会目前已批准了(le)两个虚拟资产交易平台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者尚不可参与买卖

香港虚(xū)拟资产现货ETF发行和上市，投资者(zhě)可通过传统证券投资账户持有虚(xū)拟资产，无需额外设立虚拟资产钱包和(hé)交易账户。

与(yǔ)美国虚(xū)拟资产现货ETF相比，香(xiāng)港的ETF具有独特优势，除了创(chuàng)新的(de)申赎方式、可灵活选择以现金或实(shí)物加(jiā)密货(huò)币申赎外(wài)，香港虚拟资产现(xiàn)货(huò)ETF对香(xiāng)港专业和零售投资者(zhě)开放。对香(xiāng)港投资者而言，在基本(běn)KYC（实名认证）的基础上，只要通过(guò)加密货币知识测试即可购买香(xiāng)港的现货比特币和以太币ETF，而要购买美国相应(yīng)的ETF必须是专业投资者，投资门槛限制较高。

据了解，目前中国(guó)内地投资(zī)者尚不(bù)能参与买卖
虚拟资产现(xiàn)货ETF。不过，持有香港(gǎng)身份证的内地人(rén)士，即使并非香港(gǎng)永久居民，在合规情况下，也可以参与上述ETF的交易。

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