4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来，银行理财规(guī)模迎来显著增(zēng)长，月内新增近2万亿元，创下近年新高。

银行(xíng)理(lǐ)财规模(mó)何以激增？分析人士表(biǎo)示，在季度末(mò生活的精彩片段)的临时性调整(zhěng)结束后，理财产品规模自然回升，加之(zhī)近期存款利率(lǜ)下调，促使(shǐ)更多居(jū)民和企业存款转向理财(cái)产品，寻求更高(gāo)的投资回报。

展望(wàng)未来市场趋势，受(shòu)访人士表示，在债券牛市的加持下，银行理财规(guī)模有望进一步扩(kuò)张(zhāng)，年内有望突(tū)破30万亿(yì)元大关。

银行理财规模激增近2万亿元

4月(yuè)，银行(xíng)理(lǐ)财存续规模一改此前回落态势，出(chū)现(xiàn)明(míng)显扩张。

据中信证券研(yán)究测算，今年3月银行理财规模(mó)环比降低约1.2万(wàn)亿元，而截至4月19日理财整体规模扩张至(zhì)28.97万(wàn)亿元，较2023年末增2.17万(wàn)亿元。

单看今年4月，银行理财新增规模便已近2万亿元。这背后，是季节性(xìng)因(yīn)素以及投资者需求的增加。

理财投资已展现出对居民和企业存款的分流效(xiào)应。中国(guó)人(rén)民(mín)银行数据(jù)显示(shì)，今年一季度，新增人民币存款较去年(nián)同期少增4.15万亿元。住(zhù)户存款、非金融企业存款分别同比少增约1.3万亿元(yuán)和近3万亿元。

此外，一位银行(xíng)客户经理对上海证券(quàn)报记者表示，每逢季度末时点，银行可能会(huì)为了业(yè)绩指标或考核要求对理财产品的推出进(jìn)行一(yī)些临时性调整。这会导致理财产品总额度在季度末出现波动。一旦季度过渡期结束，这些临时调整通常会(huì)停止生活的精彩片段，理财产品规模会(huì)恢复至(zhì)原先水平。

“理财系”或成(chéng)为短期债券买盘的重(zhòng)要边际力(lì)量

随(suí)着银行理财规(guī)模扩张(zhāng)，短久期债(zhài)券行情(qíng)也变(biàn)得火热(rè)起来。

4月以来(lái)，在资金利率整体走平的背景(jǐng)下，以同业(yè)存单(dān)为代表的短(duǎn)端利率快速下行。截至(zhì)4月(yuè)23日，1年期AAA级同业存单收益率下行至2.005%，较3月(yuè)最后一个(gè)交易日下行23个基点。

华西证(zhèng)券宏观联(lián)席首席分析师肖金川表(biǎo)示，此前，受理财行(xíng)业(yè)资产配置结构调整的影响，存款不断取代债券的仓位，理财行业对于债市，尤其是(shì)信用债市场的影响(xiǎng)力明显下降。2024年以来，随着对公存款业务(wù)监管趋严，理财部分通道型存款的投资方式或受到限制，新增规模或更多地(dì)回归至债市投资当中(zhōng)。

国海证券固定收益首席分析(xī)师靳毅表示，从(cóng)往年来看，一季度“信贷(dài)开门红”结束之后，商业银行(xíng)揽储压力降低，通常会引导(dǎo)资金回流理财产品，推动后者规(guī)模增加。而(ér)理财规模(mó)增长的(de)同时，也增强了同业(yè)存单购买力量。

银行理财总规模年内有望突破30万亿元大关

展望未来银行理财(cái)规模变化情(qíng)况(kuàng)，分析人士表示(shì)，在债券市场行情热度不减的情况下，银(yín)行理财市(shì)场的发展潜力仍被看好，其生活的精彩片段规模仍会保持增长态势。

2024年理财规模有望实现进一(yī)步突(tū)破。一位银(yín)行理财投资(zī)经理对(duì)记者表(biǎo)示，尽管目前债(zhài)券市场整体利率仍处于低位，但是其(qí)走(zǒu)牛态势不改，在此背景下，每(měi)日仍有不少申购资(zī)金，理财规模有望进一步增长。

据招(zhāo)商证(zhèng)券研究团队估算，由(yóu)于存款利率下调且保持低位，理财规模有望保持稳健增(zēng)长，2024年年(nián)末或(huò)超过30万亿元。

光大证券金融(róng)行业首席分析师王一峰(fēng)认(rèn)为，理财收(shōu)益率的比较优势仍在，理(lǐ)财规模仍有一定增长惯性。截至4月17日，固定收益率(lǜ)理财(cái)近1个月(yuè)年(nián)化(huà)收益中枢还在3%以(yǐ)上，高于5年期存款挂牌利率，后续(xù)理财收益率即使震荡于2%附近，综合考(kǎo)虑其申赎(shú)便利、期限灵活等优势(shì)，仍较存款有一定(dìng)优(yōu)势(shì)。

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