五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业(yè)危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免(miǎn)政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩(suō)减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次(cì)见(jiàn)顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金(jīn)融(róng)危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会来(lái)，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一(yī)样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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