5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交了截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿元人民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募(mù)景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季(jì)度前五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季(jì)度增持(chí)拼(pīn)多(duō)多。2022年二(èr)季(jì)度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从(cóng)股价(jià)表现看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季(jì)度(dù)分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势(shì)头在(zài)今年2月初便戛然(rán)而止了，景林(lín)资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际(jì)进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的英(yīng)伟(wěi)达(dá)，空降前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季(jì)度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末(mò)，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去(qù)年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建(jiàn)仓(cāng)了(le)好(hǎo)未(wèi)来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖(wā)掘(jué)、提(tí)升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且公司(sī)的(de)利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资(zī)金充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委员会公开(kāi)资(z纳粹分子是什么意思ī)料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成。而(ér)一季度高毅(yì)资产大举买入(rù)近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支(zh纳粹分子是什么意思ī)线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传媒(méi)、游戏板纳粹分子是什么意思块更(gèng)是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日(rì)成交额超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四(sì)便(biàn)陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然(rán)同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落(luò)再度成为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同(tóng)比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷(dài)下滑带(dài)动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收(shōu)压(yā)力(lì)很(hěn)大，一(yī)直在压降(jiàng)票据(jù)等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽信(xìn)用的信号(hào)出(chū)现，而(ér)这可能还需要(yào)一(yī)定的时间。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而(ér)两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能和(hé)中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边(biān)，在未(wèi)有(yǒu)增量资金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基(jī)金经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易机制应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但总一(yī)个人的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火，但(dàn)很多(duō)投(tóu)资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符(fú)合他(tā)们(men)的机构审美(měi)。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 纳粹分子是什么意思