4月以来，棉纺织市(shì)场延续(xù)消费旺季强劲势头，下游纺企开工负荷高(gāo)位，加(jiā)之(zhī)市场(chǎng)对新年度减产担(dān)忧加重，国内棉(mián)价(jià)持续上涨。而国(guó)外金融市场风险隐忧仍(réng)存，消费延(yán)续偏弱局面下，外棉价(jià)格承压运(yùn)行，导致国内外棉(mián)花价(jià)差(chà)不断(duàn)收缩，最(zuì)终至4月底5月初(chū)结束了内(nèi)外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直(zhí)维持(chí)倒挂的格局，近期随着国内棉价连续攀升，价(jià)差逐渐收窄、由负转(zhuǎn)正。内盘(pán)表(biǎo)现相对较强的原(yuán)因在于(yú)国内供需矛(máo)盾(dùn)更为突出(chū)，春节后国内需求(qiú)持续修复，外(wài)贸订单表(biǎo)现也好于预期，叠加新疆天气(qì)不(bù)利棉(mián)花播种(zhǒng)和出苗，减产预期推动(dòng)国内棉(mián)价不断(duàn)走强。外盘(pán)由于(yú)2022/2023年度全球棉市供需趋于(yú)宽松，上(shàng)涨空间受(shòu)限(xiàn)。”申银万国期货棉花(huā)分(fēn)析(xī)师(shī)李(lǐ)馨说(shuō)。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月(yuè)以(yǐ)来，棉纺织(zhī)市场受消费旺(wàng)季拉动效(xiào)果(guǒ)明显(xiǎn)，大多纺(fǎng)企纱(shā)线产(chǎn)品(pǐn)库存(cún)低位，开(kāi)工负荷(hé)保持高位运(yùn)行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达到(dào)75％，较上月(yuè)提高8个(gè)百分点(diǎn)；纺企所接订(dìng)单排(pái)单时(shí)间(jiān)达到10天，较上(shàng)月增加2天，开工负(fù)荷及订(dìng)单排单时(shí)间达到近两年(nián)来(lái)最高水平。同(tóng)时由于大部(bù)分纺企纱线产品(pǐn)库存(cún)低位，产销压力较小，促使部分企业增加原(yuán)棉(mián)储备库存，为棉花(huā)市(shì)场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持(chí)续上涨(zhǎng)，但(dàn)下游纺企对(duì)高价棉花的接受程(chéng)度并不高(gāo)，仍以刚需采购(gòu)为主。5月进入淡季后(hòu)，下游订单明显减少，购销也(yě)较为冷清，棉价的上涨也并未有效传(chuán)导到下游(yóu)，棉纱、坯布价格近期(qī)均有所(suǒ)走弱。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　近期郑(zhèng)棉(mián)在供应端利多的推动下强势(shì)上涨(zhǎng)。中棉协(xié)调查报(bào)告(gào)显示(shì)，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为(wèi)4155.75万亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅较上期扩大(dà)3.7个百分(fēn)点(diǎn)。4月份以来，新疆地区陆(lù)续出现(xiàn)低温降雨降雪天气，给棉花播种(zhǒng)以及出苗带(dài)来(lái)了不利影响，进一(yī)步(bù)加剧了(le)市场对于新年度产量大降的担忧，也为减产炒作提(tí)供了(le)助推剂。5月(yuè)新疆气温(wēn)快速回升，郑棉(mián)一度(dù)回落(luò)，但近日新疆地(dì)区迎来强降雨96的因数有哪些数，72的因数有哪些，部分地区伴随大(dà)风和沙尘暴，可能会对棉苗生(shēng)长产生不利影响，再度引发了(le)市(shì)场对(duì)于天气的关注，期价再创阶段性(xìng)新高。

　　“2023年(nián)新疆地区棉花播(bō)种面积普(pǔ)遍下(xià)降(jiàng)，根据我们的调研结果推算(suàn)，2023年新疆(jiāng)棉(mián)花(huā)种(zhǒng)植面积总(zǒng)计或下降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开(kāi)启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因(yīn)积(jī)温不足，播种时(shí)间(jiān)推迟5—7日(rì)，加(jiā)之4月中下旬及5月初部(bù)分地(dì)区出(chū)现(xiàn)大风(fēng)沙(shā)、降雪、冰(bīng)雹(báo)等极端天(tiān)气，导致部(bù)分棉田重(zhòng)播，预计新年(nián)度棉苗生长进度较(jiào)去年同期或推(tuī)迟10—15日，将影(yǐng)响棉铃(líng)克重，或(huò)导致减(jiǎn)产幅度扩大。”高飞堂说(shuō)，再者就是行业(yè)人士对新(xīn)年度(dù)供(gōng)应收紧预期增(zēng)强，普遍(biàn)提高现货售卖价格(gé)。4月份国内价格(gé)明显上涨(zh96的因数有哪些数，72的因数有哪些ǎng)，月底3128B级皮(pí)棉价(jià)格15554元(yuán)/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内供(gōng)应端方面，在意向种植面(miàn)积下降和播(bō)种期(qī)低(dī)温天(tiān)气的双重(zhòng)作用下，新年度棉花减产概率大大(dà)增(zēng)加。需求(qiú)端，目前下(xià)游(yóu)纺织企业的开机率维持高位，而成品(pǐn)库(kù)存仍位(wèi)于(yú)历(lì)史偏(piān)低水平，整体表现尚可，需求端带来的负反馈并不(bù)明(míng)显。“不过接下来5—7月是纺织行业(yè)淡季(jì)，下游需求(qiú)存在走弱的预期，短期对国内棉价(jià)形成一定(dìng)的压(yā)力。但(dàn)中长(zhǎng)期内需持续复苏的逻辑并未(wèi)改变，中国(guó)已经成为支(zhī)撑全球(qiú)棉花消费复苏的主(zhǔ)力军。”李馨说。

　　值得注意的(de)是，4月份欧美高(gāo)通(tōng)胀问题持续，使业者担(dān)忧(yōu)持续加息的紧缩(suō)政策，或(huò)降低居民对纺(fǎng)织品服(fú)装的消费(fèi)动(dòng)力，4月初USDA公布(bù)数据显示(shì)，中国棉花消费为794.7万(wàn)吨，环(huán)比3月(yuè)增加1.39％；而(ér)国(guó)外地区棉花消费量为1604.1万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉周度净签约量环(huán)比(bǐ)下降57％，较4周均(jūn)值(zhí)下降(jiàng)72％，进一步使市场担(dān)忧国外(wài)棉花市场阶段性需求下滑，外棉价格也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报告首次(cì)公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测(cè)，将(jiāng)全球棉花(huā)产量小幅下(xià)调(diào)15万吨至(zhì)2519万吨(dūn)，同时将全球棉花(huā)消(xiāo)费量大幅调增144万吨至2531万吨(dūn)，最(zuì)终使得期末库存较上(shàng)年度(dù)去库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度(dù)全球(qiú)棉(mián)花消费将(jiāng)显(xiǎn)著复苏，全球棉市供需有(yǒu)望转强，支撑国际棉价重(zhòng)心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内经(jīng)济向好预期(qī)下，棉纺织市场消费增长明显，叠加极端天气对棉(mián)花正常出苗(miáo)生长带来袭扰，供应预期(qī)收(shō96的因数有哪些数，72的因数有哪些u)缩(suō)，促使棉企(qǐ)挺价出货(huò)意愿增强，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱预期(qī)背景下，消费下(xià)滑，与国内形(xíng)成明显反差。

　　据监测(cè)，4月初(chū)国内外(wài)棉(mián)花价差（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差为18元/吨，实现自去年4月以(yǐ)来首次(cì)转正。截至(zhì)5月16日，国内(nèi)外棉花价差(chà)延续正值。国内棉花价(jià)格回归至外(wài)棉价格上方(fāng)，或使(shǐ)纺(fǎng)企用(yòng)棉(mián)成本(běn)增加(jiā)，后续与(yǔ)外棉市场的竞(jìng)争(zhēng)压力或增(zēng)加。

　　对(duì)于后(hòu)市，李馨认(rèn)为，下游步入淡季(jì)后需求支撑减弱(ruò)，当前(qián)基(jī)本(běn)面(miàn)缺乏实质性(xìng)利好，天气对产量(liàng)的影(yǐng)响仍有(yǒu)待观察，郑棉(mián)短期预计宽(kuān)幅振荡为主。中长期看，国内(nèi)棉(mián)花(huā)产量(liàng)下滑是大概率事件，今年已(yǐ)有许多轧(yà)花厂(chǎng)在(zài)升级改造加工设备，对于(yú)产(chǎn)能持续(xù)扩(kuò)张(zhāng)的轧花厂(chǎng)来说，如果(guǒ)棉(mián)花产量(liàng)面临减少，新棉(mián)抢收大概率(lǜ)会在今年(nián)重(zhòng)演，中长(zhǎng)期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 96的因数有哪些数，72的因数有哪些