金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本经历了(le抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来)漫(màn)长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势(shì)固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业(抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来yè)价值和资(zī)本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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