美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大(dà)，并(bìng)有可(kě)能将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的(de)最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他(tā)们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来p>

　　但值得留意的(de)是(shì)，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们(men)有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数(shù)投(tóu)资(zī)者都(dōu)认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和(hé)其(qí)他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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