大(平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字dà)家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。

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