市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格(gé)波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎ中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机n)理风险的同时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的(de)对应(yīng)上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提(tí)供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性提升；也(yě)将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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