今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xi爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解āo)售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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