大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市场(chǎng)领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的(de)是向优质资(zī)产和现(xiàn)金(jīn)转移(yí)，这种建军是哪一年情(qíng)况(kuàng)比我们(men)想象(xiàng)的要(yào)持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们(men)仍然认(rèn)为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在(zài)一(yī)个领(lǐng)域(yù)，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通常与增长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即(jí)随着经济增长开始减速(sù)，但并未进入负(fù)增长区(qū)间，资金就会(huì)流向更优质的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市，并开始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始(shǐ)进一步建军是哪一年减(jiǎn)速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你往(wǎng)往会看到(dào)对高质量资产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性(xìng)公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首建军是哪一年席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益(yì)于其他行(xíng)业(yè)的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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