金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在(zài)服务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估值提(tí)升(shēng)和高推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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