大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代(dài)表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要(yào)还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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