踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三(sān)六(liù)零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开了(le)锅，不(bù)少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝(pù)光了其重要投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三个出现不(bù)同(tóng)程度下(xià)滑，其(qí)中贡(gòng)献营收(shōu)半壁(bì)江山的(de)互联网(wǎng)广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增(zēng)值服(fú)务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营业(yè)收入下(xià)降(jiàng)及对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回(huí)调(diào)，公(gōng五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力)司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者注意(yì)到，随着(zhe)今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连续六个季(jì)度保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今年(nián)一(yī)季度末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却(què)在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合(hé)计减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一(yī)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力季度(dù)均(jūn)价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此(cǐ)前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六(liù)零(líng)曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账(zhàng)面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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