财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tó2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历u)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历)与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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