钠(nà)电池产能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿(yì)乃(nǎi)至(zhì)94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎已(yǐ)经给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛(pāo)“利(lì)好(hǎo)消息(xī)”催涨股价(jià)的(de)套(tào)路完全失(shī)灵，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定增预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水目，传艺科技也(yě)只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车(chē)式(shì)的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划(huà)产能已(yǐ)经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下(xià)海口的(de)产能又(yòu)该如何(hé)消化(huà)？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期(qī)天(tiān)差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂离(lí)子电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力(lì)较弱(ruò)、钠(nà)电池能量(liàng)密度较(jiào)低(dī)，导致(zhì)其研发进(jìn)度(dù)大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电(diàn)池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技(jì)术完成(chéng)突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重(zhòng)回人(rén)们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠(nà)离子电池，掀起(qǐ)钠(nà)电风(fēng)潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日(rì)中天之际(jì)，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高调宣(xuān)布入(rù)局(jú)。彼时的公(gōng)告(gào)显示(shì)，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资子(zi)公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合(hé)作设(shè)立控股孙公(gōng)司江苏传(chuán)艺钠(nà)电科(kē)技有限公(gōng)司（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日(rì)盘后公(gōng)司(sī)迫不及待召开电话会议(yì)，向合计64名分(fēn)析(xī)师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的(de)各种细节。根(gēn)据规(guī)划(huà)，传(chuán)艺科技(jì)钠电池(chí)项目中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股(gǔ)价(jià)更加(jiā)疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停，传艺科(kē)技宣布(bù)跨界后一(yī)口气收出7个涨停(tíng)板，市(shì)值快(kuài)速实现翻倍(bèi)。

　　一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水t="股价飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩，穿透传艺科技54亿跨(kuà)界钠电池的野望 | 钛媒(méi)体深(shēn)度" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422124805868.jpg">

　　传艺科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价(jià)的(de)前(qián)车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地(dì)“主动”披(pī)露钠电(diàn)项(xiàng)目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公(gōng)司(sī)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水股价开始掉头向下，无论(lùn)其如何发(fā)布“利好”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的(de)推移，迅速(sù)回(huí)落(luò)。截至4月20日(rì)收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投(tóu)资者关(guān)系活动记(jì)录表》中对外发布钠电(diàn)池业(yè)务(wù)未来规划(huà)、技(jì)术(shù)水平等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通(tōng)过(guò)《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回复(fù)的公告》补充披露相关(guān)事项(xiàng)，传(chuán)艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董秘(mì)许小丽还遭深交所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传艺科技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵有(yǒu)游资(zī)推波助(zhù)澜，但(dàn)归根(gēn)结底还(hái)是其资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法(fǎ)让(ràng)市场信服(fú)造成的。

　　根据公(gōng)司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达(dá)到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度(dù)定增预案(àn)，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置(zhì)及(jí)厂房(fáng)成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及(jí)设(shè)备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠电产能(néng)远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离(lí)子电池全(quán)供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在(zài)上述的54亿(yì)元资金外，还(hái)需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然难(nán)以撬动(dòng)动辄几十亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)输(shū)入类设备(bèi)和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具(jù)体包括笔记本/台(tái)式(shì)机电(diàn)脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标(biāo)等(děng)输入类(lèi)设(shè)备及通讯用板、消费(fèi)电子、计(jì)算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断(duàn)扩大，营(yíng)收从2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上(shàng)的(de)资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深(shēn)交(jiāo)所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准(zhǔn)备靠(kào)银行贷(dài)款解决(jué)。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科(kē)技及子公司(sī)拟向工商银行(xíng)、农(nóng)业银行(xíng)等(děng)组成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通(tōng)过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行股(gǔ)票预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二期(qī)项目，剩余(yú)6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚(shèn)至(zhì)将2020年定增(zēng)募(mù)投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单(dān)加(jiā)总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项(xiàng)目计划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投(tóu)产，达产达(dá)效后，可实(shí)现(xiàn)年销(xiāo)售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如(rú)邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司(sī)营收将在当前基础上翻(fān)十几倍。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显示，市场对(duì)这个故(gù)事并不(bù)再(zài)买账，除了资金实力有限公司外，核心(xīn)还在(zài)其(qí)大干快上后产能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元(yuán)年的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下(xià)，但宁(níng)德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们已(yǐ)经走在(zài)前(qián)面(miàn)，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电(diàn)动车和低速电动车(chē)领域实现(xiàn)装车(chē)应用。而传艺科技除了(le)在岁末年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏(sū)新(xīn)能源、德博(bó)新能(néng)源签(qiān)订项目(mù)合(hé)作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者(zhě)问及客户(hù)情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目前订(dìng)单下游运用覆(fù)盖储能、低(dī)速电(diàn)动车(chē)及(jí)电动工具等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良好(hǎo)，并(bìng)已与多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢联新能源事业(yè)部钠电(diàn)池分析(xī)师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能大幅(fú)增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产(chǎn)能中可(kě)以实现(xiàn)装机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却(què)十分自信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年(nián)公司实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需要注意的(de)是，沉寂(jì)多年的钠(nà)电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的(de)，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠电(diàn)池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保(bǎo)证锂(lǐ)资源的(de)供应安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为它是锂离子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池(chí)。目前电碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠(nà)电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电池对钠(nà)电池(chí)有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势就依(yī)然存在(zài)，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离(lí)子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上(shàng)时(shí)，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是(shì)必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠(nà)电(diàn)池定(dìng)价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户(hù)的价格比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳(tàn)酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化之外，市(shì)场还担忧传艺(yì)科(kē)技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄(xióng)心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历(lì)发(fā)现，传艺科技在投资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元(yuán)投向薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目(mù)。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目(mù)未用的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实(shí)施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施地点变(biàn)更为(wèi)重庆(qìng)市(shì)合川(chuān)区工(gōng)业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号(hào)，实(shí)施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目(mù)（已投入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将(jiāng)后者的产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资(zī)6亿元(yuán)，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工(gōng)序实施地点(diǎn)由江苏(sū)省高(gāo)邮市经开(kāi)区(qū)凌波路(lù)33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科(kē)技(jì)再“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项(xiàng)目剩余(yú)募资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离(lí)子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后(hòu)果就是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低(dī)下以(yǐ)及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线技(jì)改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目(mù)建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利(lì)润1.31亿(yì)元(yuán)。然两(liǎng)年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水