用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型(xíng)，即云(yún)服务转型第二(èr)阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月上市(shì)以来单季最大(dà)亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是(shì)2020年以来连续第三(sān)年净(jìng)利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司(sī)股价持续(xù)大跌(diē)。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目(mù)前(qián)，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单(dān)季最大亏损

　　净(jìng)利连(lián)续三年下(xià)滑范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ong>

　　用友网络4月(yuè)28日晚间发(fā)布(bù)2023年第一季度(dù)报告，一季度实现营(yíng)业收入14.75亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净亏损3.97亿元(yuán)，创该公(gōng)司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用友网络(luò)发布的(de)年报显(xiǎn)示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是(shì)在2019年创(chuàng)下净利11.8亿(yì)元的历史最高(gāo)点之后，用友(yǒu)网络连续(xù)第三年(nián)净(jìng)利下(xià)滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月(yuè)创下历史新高之后，用友(yǒu)网络股(gǔ)价就总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年(nián)股价大(dà)跌(diē)前，用友网络在股价相对(duì)高点进行(xíng)了定增融资。此(cǐ)次定增(zēng)吸引了不少机构参与，包(bāo)括高毅、葛卫东等知名(míng)机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露(lù)定(dìng)增结(jié)果，增(zēng)发(fā)数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿(yì)元。当时，在定增市场颇为(wèi)活跃的私募大佬(lǎo)葛卫东，也(yě)参与了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束(shù)之后，用友(yǒu)网络(luò)发布的2021年(nián)业绩明(míng)显不及市(shì)场预(yù)期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各季度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)218.93％；三季报净利(lì)润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的股价从2022年2月37元的(de)高点(diǎn)，最低(dī)跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音的总持股数，也从2022年一季度的(de)7626万股，到2022年(nián)三(sān)季(jì)度末退(tuì)出(chū)前十大股(gǔ)东，在(zài)此期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服务(wù)转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)用友网(wǎng)络(luò)的发展历史(shǐ)上，其(qí)1.0阶段是通过财务软件(jiàn)服务企业(yè)的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业(yè)的信息化，现在的3.0阶(jiē)段是服务(wù)企业的数(shù)智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用友的(de)3.0-I战略(lüè)是(shì)转型云服务业(yè)务，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新(xīn)的战(zhàn)略发(fā)展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标(biāo)是构建和运营全球(qiú)领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式(shì)发布了完全基于互联(lián)网架构的(de)企业(yè)互(hù)联网开发平台。2017年以(yǐ)来(lái)，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐(zhú)步(bù)发展，各领域云上线运(yùn)营(yíng)、逐步(bù)融合(hé)。

　　从(cóng)2017年(nián)开始，用友(yǒu)BIP经历了第一个(gè)阶段的(de)”用友云”面世、云平台(tái)及领域服务快速发展，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规(guī)模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布，用友云进入新的(de)发展阶(jiē)段。

　　从公司(sī)业务占比来看，用友网络云服务(wù)转(zhuǎn)型取得了较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年(nián)提升9个百分点，已成为公(gōng)司主要收入来源并继续扩大收(shōu)入占(zhàn)比。

　　但从高端市场份(fèn)额来看，用友却还是没(méi)有多(duō)大突破。《2021年中国工业(yè)软(ruǎn)件发(fā)展白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率(lǜ)超(chāo)过(guò)70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为(wèi)将在4月启(qǐ)用自(zì)己研(yán)发的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股价(jià)直接跌停。尽管华为目(mù)前仅(jǐn)为自用(yòng)，并不(bù)一(yī)定会面向外部市(shì)场提供(gōng)高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应(yīng)出市场对用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞(jìng)争力信心(xīn)的严重不足(zú)，也反应(yīng)了(le)其(qí)在高端市场的进展不佳。

　　具体到(dào)财务和股(gǔ)价(jià)上，在用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的同时(shí)，净(jìng)利润也在同时逐(zhú)年增(zēng)长，且(qiě)增幅远高于营收增(zēng)幅。对应到股价上，在(zài)此期间，用友网络(luò)股价(jià)大涨约8倍。

　　但在(zài)用(yòng)友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎可(kě)以(yǐ)说是踏步不前(qián)，净利润却大幅下跌，股价也(yě)因此大跌，公司市值(zhí)严(yán)重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文(wén)京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用(yòng)友(yǒu)的(de)市值还是有很大的提(tí)升(shēng)空间。但(dàn)从目(mù)前(qián)的情(qíng)况来看，用(yòng)友3.0的第(dì)二阶段，道(dào)阻且长。