民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第(dì)一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人(rén)流交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即(jí)赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一个视(shì)角(jiǎo)观(guān)察中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商品(pǐn)种类(lèi)最全(quán)、参会采购商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会(huì)为(wèi)例，展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉及(jí)16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提(tí)供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们(men)观察(chá)中国外贸(mào)出口企业(yè)群像，这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信(xìn)息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠(qú)道。新增客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单。广交会参会(huì)客户(hù)及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够(gòu)为(wèi)我们把握更长趋势的外(wài)贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的(de)第二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当(dāng)下中国出(chū)口企(qǐ)业群(qún)像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多来自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户(hù)充分交流(liú)时，境(jìng)内和(hé)境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗(luó)斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量(liàng)明显下降，意味(wèi)着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前(qián)长三(sān)角出口调研信息一致，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会调(diào)研(yán)反馈，一带(dài)一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存(cún)异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部(bù)分(fēn)企业则(zé)表示今年对(duì)俄(é)出口并未发(fā)生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的出(chū)口压力存在(zài)明显差(chà)异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽有千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻(qīng)，甚至部分大中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业(yè)订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)面临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对中国(guó)外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的(de)贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非(fēi)共(gòng)同(tóng)体对(duì)外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受(shòu)关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外(wài)贸(mào)专项调研(yán)，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑》和(hé)《中国产(chǎn)业转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订(dìng)单和(hé)金额(é)或(huò)将大增，主因去(qù)年底订单转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以及(jí)中国出口企(qǐ)业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映(yìng)出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言(yán)，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道(dào)，能(néng)够(gòu)集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期之(zhī)内海(hǎi)关总(zǒng)署统计(jì)的(de)出(chū)口(kǒu)订单主要(yào)与(yǔ)之(zhī)前客(kè)户签订(dìng)的老订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展会，可观(guān)察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会(huì)，被誉(yù)为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会(huì)采购商数量最(zuì)多、国别最广(guǎng)，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提(tí)供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每(měi)期(qī)涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲用品(pǐn)、医药及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会开(kāi)放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多(duō)人(rén)流(liú)来自于境内采购商，往年内千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境外交流比较充分时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户(hù)数量明显不(bù)足(zú)，本次境外(wài)采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客(kè)户群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户(hù)属于高效(xiào)益(yì)客户(hù)，欧美采购商(shāng)数量(liàng)下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反馈(kuì)出来的信息是当下高效益(yì)客户占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发展迅(xùn)速(sù)有关，部(bù)分采购商已经不直接(jiē)前往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹(pǐ)配(pèi)，调(diào)研(yán)企(qǐ)业反馈(kuì)“一带一路”国家的(de)订单增幅(fú)较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的采购规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不同企业之(zhī)间感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部(bù)分企业则表示(shì)对(duì)俄(é)出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结(jié)果(guǒ)相(xiāng)近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求较过(guò)去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型的企业(yè)所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业则(zé)反馈今年(nián)订单(dān千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚(shèn)至部(bù)分企业存在订单略(lüè)增的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单(dān)纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的(de)外贸企业反馈今(jīn)年订单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出(chū)口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面(miàn)临较为广(guǎng)泛的(de)贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国(guó)和(hé)欧(ōu)美发达国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除(chú)此之外(wài)，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大(dà)，例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行(xíng)第四档35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决定，计(jì)划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共(gòng)体共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是(shì)保(bǎo)护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力(lì)成本(běn)因(yīn)素影响，当前中国(guó)企(qǐ)业存在(zài)产(chǎn)业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型(xíng)企业是产业转移的(de)主要(yào)主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东南(nán)亚，目(mù)前(qián)也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地(dì)。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出口份(fèn)额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有(yǒu)所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳动密集(jí)型产品的(de)订(dìng)单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续(xù)下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为转移产能尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量(liàng)与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日(rì)发布(bù)的报告《民生(shēng)宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下(xià)的出(chū)口群像》

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