随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来(lái)看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增(zēng)量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯(chún)碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去(俄罗斯乌克兰什么时候结束战争qù)年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)俄罗斯乌克兰什俄罗斯乌克兰什么时候结束战争么时候结束战争平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内(nèi)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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