投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟='color: #ff0000; line-height: 24px;'>人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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