今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(j10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米īn)销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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