华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美国(guó)新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用(yòng)从新投资者那里(lǐ)获(huò)得的资金(jīn)向老投资者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司(sī)，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的(de)关键指标，衡量基金所持(chí)证券(quàn)的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是现(xiàn)金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的(de)激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一(yī)点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来(lái)降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今(jīn)天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和其(qí)他(tā)行业(yè)的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者(zhě)就蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首富(fù)的(de)阿达尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百(bǎi)页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债券价格(gé)跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于2017年(nián)，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企(qǐ)业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题(tí)、未公开(kāi)关联交(jiāo)易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登(dē蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的ng)堡研(yán)究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国(guó)司法(fǎ)部(bù)和证券监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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