近期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、20mm等于多少厘米 20mm是多大中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。20mm等于多少厘米 20mm是多大

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