市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人>

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位(wèi)的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的(de)同(tóng)时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新速(sù)度加快。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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