华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然(rán)大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告(gào)指(zhǐ)出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的(de)情况下(xià)才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高(gāo)出(chū)218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金(jīn)的形(xíng)式发放股息(xī)，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间(jiān)的关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)中假设，即使(shǐ)在最坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同(tóng)时还(hái)从安排(pái)IEP股(gǔ)票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持(chí)公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们(men)的维权原则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以(yǐ)及我们投资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企dī)风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持(chí)有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司(sī)成(chéng)立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务包括披露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报(bào)违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示(shì)，从2020年(nián)至(zhì)今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对(duì)30家公司发过(guò)难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企37岁的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了(le)以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能(néng)力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公司的(de)市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德(dé)森(sēn)宣布关闭(bì)做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位于(yú)低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨约8％。

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