近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎn大学老师最怕什么部门举报g)天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)大学老师最怕什么部门举报自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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