AI板块(kuài)成(chéng)为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而(ér)来的是，不(bù)仅(jǐn)不少上市公司宣布试水(shuǐ)人工智(zhì)能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更(gèng)有(yǒu)基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募(mù)基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是成长派(pài)、还是价值派，众多基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资(zī)机(jī)遇。各大(dà)派别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长期投资价值，但是对于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的(de)是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确(què)写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保护(hù)和(hé)可持续(xù)发展，以及新能源开发和(hé)利用(yòng)等领域。文中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战(zhàn)，将极大地(dì)影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的生(shēng)活方式(shì)和社会发(fā)展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦(lún)理(lǐ)准则，以保护(hù)个人(rén)隐私、确保数(shù)据(jù)安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对各个行业的(de)改变(biàn)。他还专门谈及(jí)，一季(jì)度(dù)进行了(le)一定(dìng)比(bǐ)例的调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计算(suàn)机和传(chuán)媒(méi)互联(lián)网行业。数字化的(de)核(hé)心逻(luó)辑是提高效(xiào)率，而高质(zhì)量发展的核心在于(yú)效(xiào)率的提(tí)升。

　　在谈(tán)到(dào)具(jù)体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网平台(tái)等提出自己想法。说到(dào)数字化时，表(biǎo)示其本质是(shì)利(lì)用(yòng)技术的手段，提升(shēng)组(zǔ)织信息计(jì)算、存储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一个长期向上(shàng)的类消费行(xíng)业(yè)，在(zài)美(měi)国是一个和互联网行业(yè)一样大规模的产(chǎn)业。在(zài)中国，依然处于产业的早期，但是我(wǒ)们(men)可以看到疫(yì)情(qíng)背景下，大家越来(lái)越(yuè)意识到(dào)数(shù)字化的重要性。而此轮数(shù)字化将会和人工智能深度融合，也会(huì)给中(zhōng)国公(gōng)司带来(lái)发(fā)展(zhǎn)的(de)机会。目(mù)前整个(gè)板块的估值都到了历史最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能(néng)完成季报，也(yě)显示出(chū)人工智能确实开(kāi)始方方面(miàn)面开(kāi)始(shǐ)影响我们的生活、工作等，是(shì)一个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也有基金(jīn)公(gōng)司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基(jī)金投(tóu)资者教育基地(dì)宣布成为百度文心(xīn)一言首(shǒu)批生态合(hé)作伙伴，鹏(péng)华基金(jīn)投教基地也将通(tōng)过百度智(zhì)能云接入文心一言能(néng)力，致力于创新(xīn)投(tóu)资(zī)者关系管理新(xīn)模式，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工(gōng)智能成为一(yī)季度市场热(rè)点，不(bù)少基金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参与布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基(jī)金(jīn)经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上(shàng)述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出，该基(jī)金一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是(shì)受益于人工(gōng)智能的计(jì)算机(jī)和传媒互联(lián)网行业。前(qián)十大重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193206955.png">

　　嘉实(shí)大科技研(yán)究(jiū)总(zǒng)监(jiān)、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵(guì)重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的(de)三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而(ér)衍生出(chū)看好的(de)5大(dà)方(fāng)向(xiàng)，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞(jìng)争力(lì)会重新成为最重要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股的机(jī)会，特别是软件和(hé)互联网领域的机(jī)会。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长(zhǎng)团队中(zhōng)，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成(chéng)长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈涛在去年(nián)下半年开始增持(chí)软(ruǎn)件(jiàn)，当(dāng)时基本处于估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行(xíng)业在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能化(huà)等长期需(xū)求刺(cì)激下(xià)将迎来3年以上的(de)景气周期，也(yě)是(shì)为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标(biāo)国(guó)际也还(hái)有(yǒu)巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮(cháo)将拉开新(xīn)一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产(chǎn)业(yè)变革(gé)机会，同时配合(hé)2023年一季(jì)度(dù)的复苏(sū)和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板块(kuài)内(nèi)会持续有个股(gǔ)投资机会(huì)。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人(rén)工智能和可再生(shēng)能(néng)源将构成未(wèi)来社会(huì)的(de)基石。在当下，随(suí)着经济(jì)的企(qǐ)稳(wěn)和(hé)新人工智能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的产业(yè)机会(huì)将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的(de)一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度，他所管理的(de)基金维持了(le)较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份新入兴全合润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科(kē)技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了(le)十大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)上，也(yě)体现了(le)对人工智能相关产业链的(de)挖掘。澜(lán)起科技(jì)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工(gōng)比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工(gōng)为前三大持仓，产品(pǐn)总仓(cāng)位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六零(líng)、金山办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票(piào)进入前十大重仓股之列，招商(shāng)蛇(shé)口、保利发(fā)展(zhǎn)退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示，主要是基于(yú)对未来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生(shēng)产要(yào)素，高质(zhì)量发展的(de)核心在于全要素生(shēng)产率的提升，充(chōng)分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息技术全(quán)方位赋能(néng)传统行业(yè)，从生(shēng)产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业(yè)应用等(děng)，这是一个(gè)系统性(xìng)工程，产(chǎn)业空间(jiān)较大、持续时间较长，是未来具(jù)有成长性(xìng)的行业(yè)之一(yī)。”莫(mò)海(hǎi)波(bō)表示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基(jī)金权(quán)益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人(rén)工智能相关板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季度继续调整了(le)行(xíng)业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大(dà)金融(róng)地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置，特别(bié)是重点布(bù)局了人工智能技(jì)术创(chuàng)新带(dài)来的相(xiāng)关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表达了对人工智能(néng)的重(zhòng)视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的(de)科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型(xíng)路线的(de)成功，这一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意(yì)义(yì)，因为本次的人(rén)工智能(néng)的(de)应用领域得到了极大(dà)的拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于科技史上(shàng)的(de)一次重大创新，未来多个行业将极大受益(yì)于这一技术的应用和普及。未(wèi)来我们应该更加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报(bào)一季(jì)度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投资(zī)理(lǐ)念的丘栋荣在一季报(bào)中也(yě)提到了(le)对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜(xiān)少见到对(duì)相关板块(kuài)的(de)布(bù)局。他表示(shì)，除复合国家(jiā)安(ān)全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高(gāo)度关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新(xīn)一轮的科(kē)技创新周期，深入(rù)和(hé)广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的(de)需求拉(lā)动，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子等偏成长行(xíng)业的(de)部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理蔡丞(chéng)丰(fēng)表示，他注(zhù)意到市场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能(néng)源板块的(de)非理(lǐ)性行为，就如同去年三(sān)季度半导体(tǐ)及医药板块(kuài)的抛售(shòu)，反而造就了难得(dé)的机会(huì)。“我们这时(shí)反而应该加(jiā)大对能源板块机会(huì)的挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基金经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别的技术要素(sù)革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣(róng)的开端。作为成(chéng)长投资者，会积极学(xué)习(xí)和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在(zài)火热的(de)行情(qíng)面前保(bǎo)留一(yī)份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续(xù)波动。正因为此，他在去年(nián)三四季度布(bù)局了不少(shǎo)人(rén)工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概率少于(yú)市场平(píng)均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比已(yǐ)经超过了40％。当然市场中有不少声(shēng)音说这次不一样，交易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我(wǒ)们(men)还是认为太(tài)阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的(de)热情在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一(yī)季度的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的(de)是(shì)AI相关板块，这在(zài)今年初是想象(xiàng)不到的。就好比(bǐ)去年初我们想(xiǎng)象不(bù)到俄(é)乌冲突，和后来(lái)的(de)疫情。”中泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难(nán)。利润(rùn)在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？市(shì)场当前(qián)认(rèn)为(wèi)的受益环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到了什么程度(dù)，以及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人不明就里(lǐ)的(de)难(nán)题(tí)。谈(tán)资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人(rén)工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能(néng)好的资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。

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