金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还(hái)在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

    日本(běn)受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济(jì)过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案(àn)吧。

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