5月(yuè)迎来(lái)开门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日(rì)，已有(yǒu)多(duō)家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商(shāng)共(gòng)计推荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最(zuì)高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两(liǎng)者一定(dìng)程度(d吴亦凡现在在哪里关着ù)与中特估概念有(yǒu)所重叠吴亦凡现在在哪里关着(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升(shēng)最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机(jī)板(bǎn)块关(guān)注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势相(xiāng)互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的(de)关(guān)注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的(de)金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以(yǐ)上机构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精(jīng)测电(diàn)子(zi)贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后(hòu)。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要(yào)与大盘(pán)行情(qíng)的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么(me)走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份的投资方(fāng)向(xiàng)做了预判，综(zōng)合多家观点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大盘(pán)的看(kàn)法比较保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐较多的(de)行(xíng)业是电气设备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有(yǒu)分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权则因有事件驱(qū)动所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出(chū)现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表现(xiàn)，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微(wēi)刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项目的(de)陆续推出和开工)不会停(tíng)止;同时，管(guǎn)理层(céng)对信用风险(xiǎn)及资(zī)产价格风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘(pái)徊的(de)经济周期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为市场依然维(wéi)持震(zhèn)荡(dàng)格(gé)局，长期看二级市(shì)场估值体系(xì)国(guó)际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳的(de)机(jī)会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠(gāng)杆的背景下，要么减少负(fù)债，要么增加资本，减(jiǎn)负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本(běn)会(huì)带来股票供(gōng)给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种(zhǒng)被动局(jú)面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续(xù)或者大幅改善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以(yǐ)出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二(èr)季(jì)度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等(děng)业绩(jì)增长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市(shì)场带来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理(lǐ)层的(de)政策(cè)取向来(lái)看，短期(qī)打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些(xiē)积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲来(lái)自(zì)房地产等领域(yù)带来的(de)经济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基本面预期很(hěn)有可能下(xià)修(xiū);再次，改革(gé)和(hé)结构调整(zhěng)依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的(de)维(wéi)稳(wěn)措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本(běn)面弱(ruò)平衡向下打(dǎ)破的趋(qū)势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将(jiāng)继续维持弱势下跌(diē)格局。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 吴亦凡现在在哪里关着